股權激勵是緩解委托代理關系的有效方式,隨著我國股權分置改革的完成,股權激勵在我國上市公司普遍實施。現(xiàn)從T公司股權激勵的實施情況、實施股權激勵前后公司的財務狀況變化趨勢、市盈率的變化及人員流動情況等方面分析股權激勵方案的實施效果,進而從宏觀和微觀層面提出對T公司激勵方案的相關改進建議。 

【文章來源】：北方經(jīng)貿(mào). 2020,(10)

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【部分圖文】：

T公司2010-2017年盈利能力指標變化圖

T公司發(fā)展能力變化趨勢見圖2。從圖2可知，T公司的凈利潤增長率在2012-2014年大幅度跌落，這是由于2013年是飼料行業(yè)低點，受禽流感、生豬價格周期性波動、內(nèi)需不振、餐飲消費下降等不利因素影響，經(jīng)營業(yè)績較上年有所下降。在2016年經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉蔑@著增長，主要原因是：一是公司飼料銷量同比增長30%，帶動毛利總額增長；二是公司進一步優(yōu)化產(chǎn)品結構，高端豬前期飼料產(chǎn)品銷量占總銷量的比重進一步增加；三是公司通過1+5成本管理模式實現(xiàn)四項費用率下降和加強原料采購管理節(jié)約了原料成本；飼料噸四項費用同比每噸下降38元，肉品四項費用率下降7個百分點。

T公司償債能力變化趨勢見圖3。由圖3可知，T公司在2010-2017年間速動比率都維持在良好狀態(tài)的1%左右，但總體上呈下降趨勢，企業(yè)面臨著相對較大的短期償債風險。僅2011年與2015年上升較為明顯，這是由于企業(yè)賬面現(xiàn)金增加，企業(yè)在經(jīng)營過程中資金壓力較小。而流動比率整體低于2:1，且整體呈下跌趨勢，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越弱，短期償債能力也較弱。資產(chǎn)負債率是反映企業(yè)長期償債能力的指標，在圖4中，T公司在2011年和2015年中，資產(chǎn)負債比率都有所下降，顯示出了L公司長期償債能力提高。整體而言，T公司的資產(chǎn)負債率波動較小，且處于正常范圍中。

【參考文獻】：
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本文編號：3309195