發(fā)布時間：2021-07-23 00:42

　　均值-方差投資組合選擇模型是以資產(chǎn)收益率的期望和方差去度量投資的預(yù)期收益和風(fēng)險。當(dāng)今金融界紛繁復(fù)雜,國際金融形勢瞬息萬變,從經(jīng)濟形勢產(chǎn)生變化到認(rèn)識到需要改變策略進(jìn)而制定相關(guān)策略,最后到策略生效,這一過程不可避免的存在一定滯后。因此,為了使模型更好地反映實際情況,我們研究含時滯的投資組合模型,通過加入時滯控制項,優(yōu)化已有模型,以實現(xiàn)期望收益最大化的目標(biāo)。本文在不含時滯的均值-方差模型基礎(chǔ)上,借助控制上最新的“關(guān)于具有輸入時滯的LQ問題最優(yōu)控制”的結(jié)果,分別研究了離散和連續(xù)狀態(tài)下含時滯的均值-方差問題,通過建立模型,給出了最優(yōu)投資決策,并進(jìn)行了相關(guān)分析。具體研究內(nèi)容及結(jié)果按章節(jié)順序敘述如下：1、在前人研究基礎(chǔ)上,通過建立輔助問題,首先求解隨機LQ最優(yōu)控制問題,進(jìn)而尋求解決不含時滯的連續(xù)時間情況下的均值-方差問題。借助極大值原理給出了最優(yōu)投資策略的顯式解,并給出了詳細(xì)的求解過程。在給定期望收益的前提下,我們可以通過上述方法計算出投資者投資于風(fēng)險資產(chǎn)的比例,對投資具有一定指導(dǎo)作用。此外,進(jìn)行了算例分析,得到與實際情況相契合的結(jié)論。2、研究了含時滯情況下離散時間投資組合策略問題,基于隨機LQ最優(yōu)... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
符號說明
第一章 引言
    §1.1 研究背景
    §1.2 研究意義
    §1.3 文獻(xiàn)綜述
    §1.4 論文內(nèi)容與結(jié)構(gòu)
第二章 準(zhǔn)備知識
    §2.1 均值-方差資產(chǎn)組合問題
    §2.2 數(shù)學(xué)預(yù)備知識
第三章 不含時滯的連續(xù)時間均值-方差組合投資決策
    §3.1 模型描述及近似問題構(gòu)建
    §3.2 一般形式的隨機LQ問題的求解
    §3.3 模型求解
    §3.4 算例分析
    §3.5 本章小結(jié)
第四章 含時滯的離散時間均值-方差模型
    §4.1 模型描述
    §4.2 含時滯的離散系統(tǒng)的隨機極大值原理
    §4.3 含時滯的一般離散LQ問題的求解
    §4.4 模型求解
    §4.5 算例分析
    §4.6 本章小結(jié)
第五章 含時滯的連續(xù)時間均值-方差模型
    §5.1 模型描述
    §5.2 含時滯的連續(xù)系統(tǒng)的隨機極大值原理
    §5.3 含時滯的一般連續(xù)LQ問題的求解
    §5.4 模型求解
    §5.5 結(jié)果分析
    §5.6 本章小結(jié)
第六章 總結(jié)與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]風(fēng)險資產(chǎn)收益序列相關(guān)的多階段均值-方差投資組合選擇[J]. 姚海祥,姜靈敏,馬慶華,簡旻捷.  控制與決策. 2014(07)
[2]禁止賣空條件下跳擴散模型的均值-方差問題[J]. 李玉萍.  揚州大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2014(01)
[3]基于收益序列相關(guān)的動態(tài)投資組合選擇——動態(tài)均值-方差模型[J]. 許云輝,李仲飛.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2008(08)
[4]隨機市場系數(shù)條件下不連續(xù)股價的M-V投資組合選擇[J]. 郭文旌,閆海峰,雷鳴.  高校應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報A輯. 2007(03)
[5]均值—方差效用函數(shù)在證券組合投資決策中的應(yīng)用[J]. 萬上海.  運籌與管理. 2003(03)
[6]求解不允許賣空證券組合前沿的區(qū)間搜索方法[J]. 楊德權(quán),楊德禮,史克祿,胡運權(quán).  管理科學(xué)學(xué)報. 2001(01)

博士論文
[1]時滯系統(tǒng)若干控制問題的研究[D]. 徐娟娟.山東大學(xué) 2013
[2]基于均值—方差框架的若干投資組合選擇模型研究[D]. 吳祝武.中國礦業(yè)大學(xué) 2011



本文編號：3298236