本文關鍵詞：證券交易中場外配資法律監(jiān)管研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：證券交易中場外配資活動在我國為獨有現(xiàn)象,國外卻不曾見。本文研究的場外配資為狹義的場外配資,其融合了配資公司,創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)技術,證券交易渠道等方面,形成了“證券賬戶+交易分倉系統(tǒng)+配資公司+投資者”的場外配資模式。本文通過介紹場外配資的概況,分析該活動的主要路徑及現(xiàn)存法律基礎,揭示目前場外配資存在的風險及監(jiān)管現(xiàn)狀,在此基礎上結(jié)合國外監(jiān)管經(jīng)驗探索完善場外配資的法律監(jiān)管制度,并提出筆者的建議。本文主要分為四個部分內(nèi)容:第一部分,介紹了場外配資的概況。首先對場外配資的概念作了定義,指出目前場外配資尚未有權威定義,筆者將場外配資分為廣義和狹義的場外配資,本文研究的對象即為狹義的場外配資,研究范圍確定為互聯(lián)網(wǎng)及民間配資。其次介紹了場外配資活動具有配資公司多元化、技術依賴性強、高杠桿交易等主要特征,接著分析了在配資活動中發(fā)生的資金借貸,保證金擔保,信托等法律關系。最后,概括證券交易中場外配資活動對我國資本市場產(chǎn)生的積極作用,如具有活躍資本市場,便利企業(yè)融資;增加股市流動性,優(yōu)化資源配置;拓寬投資者的投資渠道三個方面的功能。第二部分,介紹了場外配資的主要路徑及法律基礎。場外配資之所以能夠在短時間內(nèi)形成隱蔽性的高杠桿資金規(guī)模,對證券市場產(chǎn)生巨大的沖擊,依賴于多種路徑的實現(xiàn),主要分為基本路徑和衍生路徑。而多種路徑下的場外配資并非完全處于無規(guī)范狀態(tài),其存在和演變具備一定的法律支撐,如場外配資中強制平倉權的法律確立,配資過程中涉及的資金借貸,擔保,賬戶借用等法律事實分別由《合同法》、《擔保法》調(diào)整等。第三部分,從場外配資活動涉及的各方主體,如配資公司,配資客戶,技術支持方,資金提供方,監(jiān)管部門著手,分析其在場外配資活動中可能存在的法律風險問題,而面對這些風險,我國監(jiān)管現(xiàn)狀又是表現(xiàn)出怎樣的不足。第四部分,筆者在借鑒域外金融監(jiān)管經(jīng)驗的基礎上,提出了我國場外配資的法律監(jiān)管建議:首先,我國監(jiān)管部門應當轉(zhuǎn)變對場外配資的監(jiān)管理念,變“嚴堵”為“疏導”,變“禁止”為“規(guī)范”。其次,筆者認為從立法上應當將配資公司納入銀監(jiān)會的監(jiān)管范圍,由銀監(jiān)會通過制定部門規(guī)章的形式對配資公司的市場準入條件與經(jīng)營活動進行規(guī)范。從司法審判層面加強對配資公司涉嫌犯罪行為的性質(zhì)認定。從執(zhí)法上采取多種措施,加強對場外配資的綜合執(zhí)法力度,避免缺位監(jiān)管。完善個人征信體系,設置配資客戶準入門檻,加強投資者教育;完善金融技術創(chuàng)新規(guī)范與我國金融市場監(jiān)管體制。
【關鍵詞】：場外配資 杠桿資金 法律監(jiān)管
【學位授予單位】：華東政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-9
• 導言9-14
• 一、問題的提出9-10
• 二、研究價值及意義10
• 三、文獻綜述10-11
• 四、主要研究方法11-12
• 五、論文結(jié)構12
• 六、論文主要創(chuàng)新及不足12-14
• 第一章 場外配資的概述14-21
• 第一節(jié) 場外配資的概念14-15
• 第二節(jié) 場外配資的特征15-17
• 第三節(jié) 場外配資內(nèi)部法律關系17-19
• 第四節(jié) 場外配資的功能與價值19-21
• 第二章 場外配資的主要路徑及法律基礎21-29
• 第一節(jié) 場外配資的主要路徑21-25
• 一、“人工式”場外配資21-22
• 二、系統(tǒng)分倉式場外配資22
• 三、衍生路徑：互聯(lián)網(wǎng)平臺式場外配資22-23
• 四、衍生路徑：私募基金式場外配資23-24
• 五、衍生路徑：“傘中傘”式場外配資24-25
• 第二節(jié) 場外配資的法律基礎25-29
• 一、強制平倉權的法律確立25-26
• 二、配資過程的一系列法律規(guī)范26-27
• 三、民間金融發(fā)展的規(guī)范性文件27-29
• 第三章 場外配資存在的風險與監(jiān)管現(xiàn)狀29-36
• 第一節(jié) 配資公司可能引起的風險與監(jiān)管現(xiàn)狀29-32
• 一、涉嫌非法吸收公眾存款罪29-30
• 二、交易賬戶違反《證券法》30
• 三、涉嫌非法經(jīng)營30-31
• 四、配資公司存在“跑路”風險31
• 五、對配資公司的監(jiān)管現(xiàn)狀31-32
• 第二節(jié) 配資客戶可能引起的風險與監(jiān)管現(xiàn)狀32-33
• 一、配資客戶的過度配資演變成為“賭博”32
• 二、對配資客戶的監(jiān)管現(xiàn)狀32-33
• 第三節(jié) 技術支持方可能引起的風險與監(jiān)管現(xiàn)狀33-34
• 一、金融技術創(chuàng)新是一把雙刃劍33
• 二、金融技術創(chuàng)新的監(jiān)管現(xiàn)狀33-34
• 第四節(jié) 跨行業(yè)融配資可能引發(fā)的連環(huán)風險與監(jiān)管現(xiàn)狀34-36
• 一、跨行業(yè)融配資存在的風險34
• 二、跨行業(yè)融配資的監(jiān)管現(xiàn)狀34-36
• 第四章 場外配資法律監(jiān)管的借鑒和建議36-47
• 第一節(jié) 美國經(jīng)驗36-38
• 一、融資高度市場化36-37
• 二、完備的法制框架37
• 三、混業(yè)經(jīng)營下的監(jiān)管體制37-38
• 第二節(jié) 轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念38-39
• 第三節(jié) 具體措施的建議39-47
• 一、規(guī)范配資公司39-42
• 二、加強場外配資投資者管理42-43
• 三、金融技術創(chuàng)新規(guī)范的與時俱進43-44
• 四、對我國監(jiān)管體制的完善44-47
• 結(jié)語47-48
• 參考文獻48-51
• 在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果51-52
• 后記52-53

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本文編號：319278