并購?fù)顺龀蔀榻陙砦覈鳹C/PE退出的重要方式。那么,VC/PE在并購?fù)顺鰰r更可能選擇什么樣的并購方獲得退出?選擇這種并購方是否可以提高VC/PE退出的效率?這是懸而未解的問題。基于社會資本理論,文章以2013—2015年VC/PE通過并購?fù)顺龅臉颖緸檠芯繉ο?研究發(fā)現(xiàn),VC/PE在并購?fù)顺鰰r更可能選擇與擁有VC/PE背景的公司發(fā)生并購。借助VC/PE在并購市場上的社會關(guān)系,退出方的VC/PE通過VC/PE背景的并購方獲得了更快速的退出。特別是VC/PE面臨的流動性壓力越大,這種時間縮短效應(yīng)越顯著,具體表現(xiàn)為:在有限合伙制的VC/PE、非國有的VC/PE和持股比例較高的VC/PE樣本組,通過有VC/PE背景并購方退出的時間更短。文章揭示了VC/PE在并購?fù)顺鰰r有親熟人圈子的現(xiàn)象,對VC/PE如何選擇并購?fù)顺鰧ο缶哂幸欢ǖ默F(xiàn)實意義。 

【文章來源】：當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理. 2020,42(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、制度背景與理論基礎(chǔ)
    （一）我國VC/PE的發(fā)展和退出現(xiàn)狀
    （二）社會資本理論
三、理論分析與研究假設(shè)
四、研究設(shè)計
    （一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
    （二）模型設(shè)定和變量說明
        1. 模型設(shè)定
        2. 變量說明
五、實證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）回歸結(jié)果及分析
    （三）穩(wěn)健性檢驗
六、拓展性研究：并購交易效率的視角
七、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]Does20top20executives’20US20experience20matter?20Evidence20from20US-listed20Chinese20firms[J]. Jingjing Li,Minghai Wei,Bingxuan Lin.  China Journal of Accounting Research. 2016(04)
[2]信息優(yōu)勢對企業(yè)并購的影響——基于社會網(wǎng)絡(luò)的視角[J]. 李善民,黃燦,史欣向.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2015(11)
[3]董事網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)洞特征與公司并購[J]. 萬良勇,鄭小玲.  會計研究. 2014(05)
[4]中國風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)的圈子現(xiàn)象[J]. 羅家德,秦朗,周伶.  管理學(xué)報. 2014(04)
[5]連鎖董事與并購目標(biāo)選擇:基于信息傳遞視角[J]. 韓潔,田高良,楊寧.  管理科學(xué). 2014(02)
[6]評估機構(gòu)在上市公司并購重組中的作用[J]. 劉登清.  中國資產(chǎn)評估. 2014(01)
[7]嵌入性視角下的企業(yè)家社會資本與權(quán)益資本成本——來自我國民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 游家興,劉淳.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2011(06)
[8]政治關(guān)系、進(jìn)入壁壘與企業(yè)績效——來自中國民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 羅黨論,劉曉龍.  管理世界. 2009(05)
[9]企業(yè)理論的社會資本邏輯[J]. 周小虎.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2005(03)
[10]關(guān)系:一個初步的經(jīng)濟(jì)分析[J]. 張軍.  世界經(jīng)濟(jì)文匯. 1995(06)



本文編號：3178468