本文關(guān)鍵詞：金磚國家股市聯(lián)動性實證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：次貸危機發(fā)生以來,金磚國家一直承擔(dān)著全球經(jīng)濟增長主引擎的角色,是全球經(jīng)濟發(fā)展的重要增長點,歐債危機的爆發(fā)進一步凸顯了金磚國家的發(fā)展優(yōu)勢,金磚五國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展逐漸轉(zhuǎn)換為政治影響力,成為一支新的世界地緣政治經(jīng)濟力量。金磚國家經(jīng)濟發(fā)展模式和狀況引起國際社會的關(guān)注,其資本市場也成為國際投資者青睞的目標(biāo),本文側(cè)重于研究金磚國家股市在經(jīng)濟發(fā)展過程中聯(lián)動關(guān)系,通過使用單位根、Granger檢驗以及向量自回歸模型和滾動GARCH建模的方法對金磚國家股市進行了實證研究,研究結(jié)果顯示金磚國家股市之間存在聯(lián)動時變的特點,2012年2月13日之前金磚國家之間存在聯(lián)動關(guān)系,中國與巴西股市之間的聯(lián)動性最大,達到0.22；在此之后,全球經(jīng)濟平穩(wěn)運行,金磚國家股市之間不存在明顯的聯(lián)動關(guān)系,資本市場投資收益率相關(guān)性低,適合組合投資,降低風(fēng)險。 投資者可以通過在聯(lián)動關(guān)系較低的股市之間進行投資,規(guī)避風(fēng)險,提高收益,實施合理的投資組合策略；對于管理層而言,金磚國家股市的聯(lián)動性的強弱體現(xiàn)了國家對外開放的程度以及引導(dǎo)資金跨國流動、資產(chǎn)配置和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)水平,有助于了解危機傳導(dǎo)帶來的風(fēng)險,建立一套有效的監(jiān)管體系,制定有效的經(jīng)濟政策,以規(guī)避市場風(fēng)險,有效控制金融危機的沖擊,防止熱錢沖擊,保護股市及經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展,維護投資者的權(quán)益。
【關(guān)鍵詞】：聯(lián)動 協(xié)整 VAR模型 滾動GARCH
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F831.51;F224
【目錄】：

• 論文摘要6-7
• Abstract7-10
• 1 緒論10-14
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究意義11-12
• 1.3 本文框架與特色12-14
• 2 股市聯(lián)動的研究現(xiàn)狀14-20
• 2.1 國內(nèi)外相關(guān)研究14-20
• 2.1.1 協(xié)整理論14-16
• 2.1.2 ARCH/GARCH族類理論16-20
• 3 金磚國家股市聯(lián)動的經(jīng)濟學(xué)分析20-29
• 3.1 金磚國家之間的聯(lián)系22-24
• 3.2 金磚五國之間的差異24-26
• 3.3 股票市場的聯(lián)動性理論基礎(chǔ)26-29
• 4 金磚五國的聯(lián)動性實證分析29-52
• 4.1 股市聯(lián)動性理論研究方法29-32
• 4.1.1 單位根檢驗29
• 4.1.2 協(xié)整理論29-30
• 4.1.3 Granger因果關(guān)檢驗30-31
• 4.1.4 GARCH模型31-32
• 4.2 數(shù)據(jù)序列的選取和處理32-38
• 4.2.1 樣本數(shù)據(jù)的選擇32-35
• 4.2.2 收益率序列的基本統(tǒng)計特征35-38
• 4.3 實證分析38-52
• 4.3.1 單位根檢驗38-40
• 4.3.2 協(xié)整檢驗40-41
• 4.3.3 Granger因果檢驗41-43
• 4.3.4 VAR模型分析43-46
• 4.3.5 滾動GARCH模型分析46-52
• 5 結(jié)論52-55
• 5.1 政策建議52-53
• 5.2 投資者的建議53
• 5.3 不足之處53-55
• 參考文獻55-58
• 致謝58

【參考文獻】

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本文編號：274852