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鐵礦石掉期最優(yōu)套期保值比率實(shí)證研究

發(fā)布時(shí)間:2020-04-09 02:05
【摘要】:本文首先介紹了研究課題所處的鋼鐵行業(yè)背景,鋼鐵企業(yè)普遍面臨低利潤(rùn)、高成本、高庫(kù)存等現(xiàn)實(shí)問題,提出企業(yè)如何應(yīng)對(duì)原材料庫(kù)存的價(jià)格波動(dòng)問題,進(jìn)而介紹了利用鐵礦石掉期交易市場(chǎng)對(duì)沖庫(kù)存的思路,并論證了其替代期貨市場(chǎng)的合理性。 在此基礎(chǔ)上,本文借鑒國(guó)內(nèi)外一些研究人員的理論和實(shí)證研究,采用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR和最小方差OLS模型分別對(duì)2010-2011年鐵礦石現(xiàn)貨和掉期交易進(jìn)行最優(yōu)套期保值比率的實(shí)證研究。通過(guò)不同置信區(qū)間的最優(yōu)套保比率選擇,給企業(yè)在回避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),增加了一個(gè)投機(jī)選項(xiàng)。 實(shí)證結(jié)果表明采用VaR和OLS模型對(duì)企業(yè)解決存貨風(fēng)險(xiǎn)均起到了良好的作用。
【學(xué)位授予單位】:上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2012
【分類號(hào)】:F416.31;F713.35;F224

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本文編號(hào):2620137

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