本文選題：B-S-M模型 + 蒙特卡羅模擬��； 參考：《運(yùn)籌與管理》2017年08期

【摘要】：上證50ETF期權(quán)作為中國資本市場上股票期權(quán)的第一個試點(diǎn)產(chǎn)品,其定價問題尤為重要。本文分別運(yùn)用B-S-M期權(quán)定價模型和蒙特卡羅模擬方法對其定價進(jìn)行實(shí)證研究,分析結(jié)果表明:1)IGARCH模型比傳統(tǒng)的GARCH模型更能較好地擬合上證50ETF的波動率;2)當(dāng)模擬次數(shù)為1000時,蒙特卡羅方法的效率一致地高于B-S-M模型,并且除了對偶變量技術(shù)的擬蒙特卡羅其他模型的精確度也都高于B-S-M模型;3)B-S-M模型和蒙特卡羅模擬方法都可以較為準(zhǔn)確地、有效地模擬出上證50ETF期權(quán)價格。這些研究將為今后期權(quán)定價模型的發(fā)展和完善提供必要的參考和指引。
[Abstract]:As the first pilot product of stock options in China's capital market, the pricing of 50ETF options is particularly important. In this paper, B-S-M option pricing model and Monte Carlo simulation method are used to study the pricing of 50ETF. The results show that the ratio of volatility of 50ETF in Shanghai Stock Exchange is better fitted by the ratio of 1: 1 IGARCH model than that of the traditional GARCH model) when the number of simulations is 1000, The efficiency of the Monte Carlo method is consistently higher than that of the B-S-M model, and the accuracy of the quasi-Monte Carlo model, except for the dual variable technique, is also higher than that of the B-S-M model, the B-S-M model and the Monte Carlo simulation method. Effectively simulate the price of 50ETF options on Shanghai Stock Exchange. These studies will provide the necessary reference and guidance for the development and improvement of option pricing model in the future.
【作者單位】： 上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院;上海財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(11501355,71203139) 上海市浦江人才計(jì)劃項(xiàng)目(14PJ1404100) 上海市教育委員會科研創(chuàng)新項(xiàng)目(14ZS147,15ZZ090) 國家社科基金重大項(xiàng)目(15ZDA058) 教育部人文社會科學(xué)項(xiàng)目(15YJA790039) 教育部留學(xué)回國人員科研啟動基金 中國博士后科學(xué)基金第59批面上資助項(xiàng)目 臺州市哲學(xué)社會科學(xué)項(xiàng)目(14GHZ01)
【分類號】：F224;F724.5

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本文編號：1929923