本文選題：股票市場(chǎng) + IPO　； 參考：《金融理論與實(shí)踐》2017年06期

【摘要】：2016年1月,新股申購(gòu)由預(yù)先繳款改為中簽后繳款。這一我國(guó)前所未有的政策對(duì)投資者的申購(gòu)策略、新股收益等造成了巨大的影響�；趯�(duì)新制度的研究,原創(chuàng)性地定義、計(jì)算出網(wǎng)上申購(gòu)新股的收益率(即打新收益率)。對(duì)目前打新高收益的不合理性進(jìn)行分析,提出并證實(shí)了新股存在的"收益對(duì)標(biāo)效應(yīng)""市值對(duì)標(biāo)效應(yīng)"。這兩種非理性效應(yīng)共同導(dǎo)致打新收益率維持在不合理的高位。
[Abstract]:In January 2016, the subscription for new shares was changed from advance payment to successful payment. This unprecedented policy of our country has had a great impact on investors'requisition strategy and new stock return. Based on the study of the new system and the original definition, the paper calculates the return rate of online new stock purchase. Based on the analysis of the irrationality of the new stock, this paper puts forward and verifies the "income versus standard effect" and "market value versus standard effect" which exists in the new stock. These two irrational effects together lead to new yields at unreasonably high levels.
【作者單位】： 中國(guó)工商銀行資產(chǎn)管理部量化投資處;北京大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1888438