本文關(guān)鍵詞：我國股票市場價格與房地產(chǎn)市場價格關(guān)系研究　出處：《內(nèi)蒙古大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

  更多相關(guān)文章： 房地產(chǎn)市場價格 股票市場價格 VAR模型

【摘要】：從我國1998年實行住房商品化改革后,股票與房地產(chǎn)就成為了兩個比較重要的投資方式。分析房地產(chǎn)市場價格與股票市場價格變動關(guān)系,一方面有助于分析房地產(chǎn)市場與股票市場的供求關(guān)系,另一方面又有利于幫助我們直觀地看出資金在兩個市場之間的流動狀態(tài),反映出投資者的投資方式。宏觀上有利于政府部門針對當期經(jīng)濟環(huán)境做出正確的財政政策與貨幣政策,微觀上有利于投資者根據(jù)相應的數(shù)據(jù)預測經(jīng)濟增長點,合理規(guī)劃投資組合。從而推動房地產(chǎn)市場與股票市場價格的健康穩(wěn)定發(fā)展,合理優(yōu)化資源配置,實現(xiàn)國民經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。本文對股票市場價格與房地產(chǎn)市場價格變動的研究主要從兩個角度展開,首先,從整體角度分析中國股票市場價格與房地產(chǎn)市場價格變動之間的關(guān)系;然后從局部角度進行分析,對比不同經(jīng)濟發(fā)展水平的省份,其股票價格與房地產(chǎn)價格之間的變動關(guān)系。在研究的過程中借助了 VAR模型,利用該模型框架下的Granger因果檢驗、脈沖響應函數(shù)、方差分析挖掘出股價與房價兩個時間序列變量之間的線性關(guān)系。由實證結(jié)果可知,從整體來看,我國房地產(chǎn)市場價格與股票價格呈現(xiàn)出正向的關(guān)系;從局部來看,我國房地產(chǎn)市場與股票價格在不同的經(jīng)濟發(fā)展地區(qū),其關(guān)系的表現(xiàn)形式也不同。在經(jīng)濟較為發(fā)達地區(qū)與經(jīng)濟發(fā)展地區(qū),房地產(chǎn)市場的價格與股票價格是呈現(xiàn)出正向關(guān)系,而在經(jīng)濟較為落后的地區(qū),房地產(chǎn)市場的價格與股票價格是呈現(xiàn)出反向的關(guān)系。這說明,在經(jīng)濟較為發(fā)達地區(qū)以及經(jīng)濟發(fā)展地區(qū),當投資增多導致某一市場價格上升時,消費者與投資者的投資方式較為積極,會在財富效應、信貸擴張效應和宏觀經(jīng)濟傳導效應作用下同時加大對另一市場的投資,帶動另一市場的價格上漲。而對于經(jīng)濟較為落后的地區(qū),當投資增多導致某一市場價格上漲,消費者與投資者的投資方式比較保守,會在替代效應、投資組合效應作用下減少對另一市場的投資。
[Abstract]:Since the reform of housing commercialization in 1998, stock and real estate have become two more important investment methods. The relationship between real estate market price and stock market price has been analyzed. On the one hand, it helps to analyze the relationship between supply and demand in the real estate market and stock market, on the other hand, it helps us to see the flow of funds between the two markets intuitively. It reflects the investment mode of investors. Macroscopically, it is advantageous for government departments to make correct fiscal and monetary policies for the current economic environment, and microcosmic for investors to forecast economic growth points according to the corresponding data. The rational planning of investment portfolio will promote the healthy and stable development of the real estate market and stock market price, optimize the allocation of resources reasonably, and realize the sustained national economy. Stable development. This paper on the stock market price and real estate market price changes mainly from two angles, first. The relationship between the price of Chinese stock market and the price of real estate market is analyzed from the whole angle. Then from a local point of view to compare the relationship between stock prices and real estate prices in provinces with different levels of economic development. In the process of the study with the help of VAR model. Using the Granger causality test, impulse response function and ANOVA under the framework of this model, the linear relationship between stock price and house price is found out. From the empirical results, we can see that from the overall point of view. There is a positive relationship between real estate market price and stock price in China. From the local point of view, the relationship between real estate market and stock price in different economic development areas is also different, in the more developed areas and economic development areas. There is a positive relationship between the price of real estate market and the price of stock, while in the region where the economy is relatively backward, the price of the real estate market and the price of stock show a reverse relationship, which indicates that the relationship between the price of the real estate market and the price of the stock is negative. In the more developed areas and the economic development areas, when the increase of investment leads to a market price rise, consumers and investors are more active in the way of investment, will be in the wealth effect. Under the effect of credit expansion and macroeconomic conduction, we should increase the investment in another market at the same time, and drive up the price of the other market. When the increase of investment leads to a rise in the price of one market, consumers and investors are more conservative in the way they invest, and will reduce their investment in another market under the effect of substitution effect and portfolio effect.
【學位授予單位】：內(nèi)蒙古大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51;F299.23

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本文編號：1394853