本文關(guān)鍵詞：股市漲跌周期與中國經(jīng)濟波動　出處：《金融與經(jīng)濟》2017年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：2008年全球金融危機的爆發(fā)使得宏觀經(jīng)濟學家和政策制定者認識到需要將金融摩擦納入到當前主流宏觀經(jīng)濟模型當中,然而目前主流文獻集中于刻畫銀行部門的信貸渠道,對股票市場的關(guān)注相對不足。本文在新凱恩斯主義框架中引入股票市場,提出了一個關(guān)于股市周期與經(jīng)濟波動相互作用的分析框架,從經(jīng)濟的需求側(cè)和供給側(cè)兩方面分析了股價波動對實體經(jīng)濟作用的傳導機制,并討論了中央銀行的最優(yōu)貨幣政策規(guī)則。研究發(fā)現(xiàn):股市漲跌通過財富效應和托賓Q效應顯著影響我國經(jīng)濟波動;為了更好地平抑經(jīng)濟波動,中央銀行應該將股價波動納入貨幣政策的決策考量范圍之內(nèi)。
[Abstract]:The outbreak of the global financial crisis in 2008 makes macro economists and policy makers will recognize the need for financial frictions into the current mainstream macroeconomic model, but now the mainstream literature focuses on the characterization of the banking sector credit channel, the relative lack of attention to the stock market. This paper introduces the stock market in the new Keynes doctrine framework, put forward a on the stock market cycle and the economic fluctuation interaction analysis framework from two aspects of the economy the demand side and the supply side analysis of the transmission mechanism of stock price volatility on the real economic effect, and discusses the optimal monetary policy rule of the central bank. The study found that: the stock market impact of China's economic fluctuations significantly through the wealth effect and the Tobin Q effect; in order to stabilize economic fluctuations, the central bank should be within the range of the fluctuation of stock price decisions into monetary policy.

【作者單位】： 浙江大學經(jīng)濟學院;
【分類號】：F124.8;F832.51
【正文快照】： 2008年全球金融危機的爆發(fā)使得宏觀經(jīng)濟學家和政策制定者認識到需要將金融摩擦納入到當前主流宏觀經(jīng)濟模型當中,然而目前主流文獻集中于刻畫銀行部門的信貸渠道,對股票市場的關(guān)注相對不足。本文在新凱恩斯主義框架中引入股票市場,提出了一個關(guān)于股市周期與經(jīng)濟波動相互作用的

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本文編號：1382720