發(fā)布時(shí)間：2018-01-05 03:01

  本文關(guān)鍵詞：中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量——基于分位數(shù)回歸的CoVaR模型　出處：《上海金融》2017年05期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 金融市場 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) CoVaR模型 分位數(shù)回歸

【摘要】：本文基于條件在險(xiǎn)價(jià)值法(CoVaR),引入狀態(tài)變量模擬風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)變性,運(yùn)用分位數(shù)回歸技術(shù),對于我國銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和多元金融服務(wù)業(yè)的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及這四個(gè)子行業(yè)中的40家上市公司的單一系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究,研究涉及的時(shí)間范圍為2012年1月4日至2016年4月1日,包含了2015年股災(zāi)時(shí)期。研究結(jié)果表明,金融系統(tǒng)對于銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)變化敏感性最高,其次為保險(xiǎn)業(yè),最后為證券業(yè)和多元金融服務(wù)業(yè);而就風(fēng)險(xiǎn)溢出的絕對值來看,證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢出值遠(yuǎn)大于多元金融服務(wù)業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)。
[Abstract]:This paper based on conditional value at risk (CoVaR), introducing time-varying state variable risk simulation, using quantile regression techniques, for China's banking industry, the insurance industry, an empirical study on the systematic risk of industry securities industry and diversified financial services industry and the four sub industries of 40 listed companies of the single systemic risk, research involving time range from January 4, 2012 to April 1, 2016, including the 2015 crash period. The results show that the financial system risk sensitivity for the banking industry the highest, followed by the insurance industry, the securities industry and multiple financial services; and the absolute value of Risk Spillover, the securities industry risk the overflow value is far greater than the multiple financial services, insurance and banking.

【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;上海市金融信息技術(shù)研究重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【基金】：2014年度中國教育部重大研究課題,課題編號:14JZD027 2015年中國保監(jiān)會(huì)部級課題研究項(xiàng)目《系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管研究》 2016年度中國保險(xiǎn)學(xué)會(huì)教保人身保險(xiǎn)高校課題,課題編號:jiaobao2016-01
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)涵義及其度量方法界還從其他不同的角度給出了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義,但(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義目前為止在國際上尚未形成一個(gè)統(tǒng)一的意見。對于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(Systemic Risk),De Bandt和本文從狹義的角度出發(fā),將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)定義為個(gè)Hartmann(2000)較早地指出其核心是傳染效

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張代強(qiáng);張屹山;;前瞻性利率規(guī)則在我國的實(shí)證研究——基于分位數(shù)回歸方法的變參數(shù)檢驗(yàn)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2008年10期

2 胡豐;許啟發(fā);蔣翠俠;;基于分位數(shù)回歸的基金風(fēng)格分析與業(yè)績評價(jià)[J];鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào);2012年06期

3 歐陽勝銀;;外資溢出效應(yīng)的分位數(shù)回歸研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2013年04期

4 劉昕明;李志強(qiáng);;基于分位數(shù)回歸的企業(yè)債信用風(fēng)險(xiǎn)研究[J];北京化工大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2013年06期

5 王新宇;趙紹娟;;基于分位數(shù)回歸模型的滬深股市風(fēng)險(xiǎn)測量研究[J];中國礦業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào);2008年03期

6 張玨;;基于分位數(shù)回歸模型的證券市場風(fēng)險(xiǎn)研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2011年09期

7 張穎;張富祥;;分位數(shù)回歸的金融風(fēng)險(xiǎn)度量理論及實(shí)證[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2012年04期

8 蘆欽;呂建鎖;黃興水;;中國金融結(jié)構(gòu)變遷的再考察——基于分位數(shù)回歸方法的經(jīng)驗(yàn)研究[J];商場現(xiàn)代化;2012年30期

9 周梅;劉傳哲;;基于分位數(shù)回歸法的信用價(jià)差影響因素研究[J];經(jīng)濟(jì)問題;2014年05期

10 唐勇;寇貴明;;分位數(shù)回歸視角下的金融市場風(fēng)險(xiǎn)度量研究進(jìn)展[J];福州大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2009年06期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 林藝圃;;中國股市價(jià)量關(guān)系的實(shí)證分析分位數(shù)回歸模型[A];中國社會(huì)科學(xué)院第三屆中國經(jīng)濟(jì)論壇論文集（下）[C];2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 康寧;分位數(shù)回歸模型及在金融經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用[D];合肥工業(yè)大學(xué);2016年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 于琴;西部地區(qū)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款對農(nóng)戶收入的影響研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2015年

2 劉袁;利率市場化背景下商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的測度[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

3 周策;VaR模型在我國開放式上市基金市場的實(shí)證分析[D];廣東外語外貿(mào)大學(xué);2015年

4 陳士俊;神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分位數(shù)回歸模型預(yù)測能力研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2015年

5 劉玉葉;基于分位數(shù)回歸的組合投資決策及績效評價(jià)[D];合肥工業(yè)大學(xué);2015年

6 趙清清;因子增強(qiáng)分位數(shù)回歸模型及其在股市中的應(yīng)用[D];浙江工商大學(xué);2015年

7 薛立國;VaR方法在風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

8 張成;基于分位數(shù)回歸的金融風(fēng)險(xiǎn)管理[D];西南交通大學(xué);2016年

9 廖濟(jì)欽;滬深300股指期貨與恒生國企指數(shù)期貨的關(guān)聯(lián)性研究[D];山東大學(xué);2016年

10 李金;基于市場數(shù)據(jù)的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究[D];天津科技大學(xué);2015年

，

本文編號：1381248