本文關(guān)鍵詞：參數(shù)法、半?yún)?shù)法的動(dòng)態(tài)VaR模型風(fēng)險(xiǎn)度量　出處：《統(tǒng)計(jì)與決策》2016年23期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：文章采用參數(shù)法和半?yún)?shù)法,分別考慮標(biāo)準(zhǔn)化收益在GED、SGT、GPD分布下以及FSH方法下的GARCH模型、EGARCH模型和PGARCH模型的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的準(zhǔn)確性,據(jù)此組建了12種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的動(dòng)態(tài)Va R模型,并采用道瓊斯股票市場(chǎng)指數(shù)和上證指數(shù)進(jìn)行實(shí)證分析。對(duì)收益率進(jìn)行基本統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)兩個(gè)股票市場(chǎng)的收益率都不服從一般的正態(tài)分布。運(yùn)用后驗(yàn)測(cè)試的方法,對(duì)所有模型的樣本外預(yù)測(cè)動(dòng)態(tài)Va R值采用LR、LRuc和DQ三種方法綜合檢驗(yàn),并由損失函數(shù)值可以看出:GARCH模型的風(fēng)險(xiǎn)度量能力最弱,在置信水平99.5%下,EGARCH模型最準(zhǔn)確,在置信水平95%下,PGARCH模型最準(zhǔn)確;GED分布描述市場(chǎng)的準(zhǔn)確程度相對(duì)最弱,在較高的置信水平下,半?yún)?shù)模型能更好地度量市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),在較低的置信水平下,參數(shù)模型能更好地度量股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:......
【作者單位】： 安徽師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;安徽師范大學(xué)數(shù)學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)學(xué)院;國(guó)泰安教育技術(shù)股份有限公司;
【基金】：全國(guó)統(tǒng)計(jì)科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目(2015LZ54) 安徽省高校自然科學(xué)重點(diǎn)基金項(xiàng)目(KJ2016A278) 安徽省軟科學(xué)項(xiàng)目(1502052039) 安徽師范大學(xué)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)繁榮發(fā)展計(jì)劃首批重大項(xiàng)目(FRZD201302) 2014年安徽師范大學(xué)特色優(yōu)勢(shì)研究領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F837.12
【正文快照】： 0引言做好風(fēng)險(xiǎn)管理,最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量,金融風(fēng)險(xiǎn)度量的主要手段之一是在險(xiǎn)價(jià)值(Value at Risk,Va R)。Va R可以看作是建立在過去和現(xiàn)在信息上的未來投資組合的分位數(shù),由于投資組合的收益分布隨時(shí)間在變化,如何準(zhǔn)確的估計(jì)Va R,在實(shí)踐中是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。估算Va R

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本文編號(hào)：1349148