本文關(guān)鍵詞：短期利率對(duì)中國(guó)股市的非對(duì)稱影響

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【摘要】：本文應(yīng)用馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型將中國(guó)股票市場(chǎng)劃分為牛市、震蕩市與熊市三種市場(chǎng)狀態(tài),并發(fā)現(xiàn)在熊市狀態(tài)下,短期利率波動(dòng)對(duì)股票收益并沒(méi)有顯著性影響,而在牛市與震蕩市中則有顯著的負(fù)向影響。此外,短期利率波動(dòng)與股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著性的相關(guān)關(guān)系。本文結(jié)論對(duì)于分析宏觀因素對(duì)股票市場(chǎng)的影響具有重要意義,從一個(gè)新的角度闡述了利率變動(dòng)與股市震蕩之間存在的非線性關(guān)系。
【作者單位】： 名古屋大學(xué);北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金項(xiàng)目“企業(yè)集團(tuán)、貨幣政策與現(xiàn)金持有水平”(71402005) 北京市社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“北京市國(guó)有企業(yè)混合所有制改革研究”(15JGC155)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 關(guān)于利率的調(diào)整是否能夠影響股市走勢(shì)的問(wèn)題由來(lái)已久�；鸸�、證券公司及各類投資主體在利率變動(dòng)之后都努力研判隨后股票市場(chǎng)的走勢(shì),然而,集體誤判卻頻繁發(fā)生。誤判出現(xiàn)的主要原因在于利率的調(diào)整與股票市場(chǎng)之間并不是傳統(tǒng)意義上的簡(jiǎn)單線性關(guān)系,以及中國(guó)市場(chǎng)利率具有非市場(chǎng)

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1153848