【摘要】：近年來,隨著資本市場的不斷發(fā)展,治理機制不斷完善,我國上市公司管理層持股的現(xiàn)象不斷增多。同時審計也作為企業(yè)外部監(jiān)督與擔保機制,近年來我國對高審計質(zhì)量的需求也在不斷增加。已有文獻對管理層持股與審計質(zhì)量需求之間關(guān)系解釋時大多數(shù)使用代理成本理論進行解釋,但未對代理成本在其關(guān)系間的中介效應進行檢驗。本文針對管理層持股與審計質(zhì)量的需求之間的關(guān)系作為主要問題,同時引入代理成本探討三個變量間的相互關(guān)系。并將探討代理成本在管理層持股與審計質(zhì)量的需求之間是否存在中介效應。本文以委托代理理論、代理成本理論、利益趨同效應和壕溝防御效應以及相關(guān)文獻作為理論依據(jù)與參考基礎(chǔ),以2012-2016年的上市公司為樣本,對管理層持股、代理成本與審計質(zhì)量的需求三者之間的相互關(guān)系進行了研究,此外使用中介效應的因果步驟法研究代理成本在管理層持股與審計質(zhì)量的需求關(guān)系間的中介效應。最后在拓展性檢驗中探究了不同管理層持股比例對審計質(zhì)量的需求造成的影響,以及研究不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的管理層持股與審計質(zhì)量的需求關(guān)系的區(qū)別。通過實證分析發(fā)現(xiàn):(1)管理層持股與審計質(zhì)量的需求之間負相關(guān)。(2)管理層持股與代理成本之間負相關(guān)。(3)代理成本與審計質(zhì)量的需求之間正相關(guān)。(4)代理成本在管理層持股與審計質(zhì)量的需求關(guān)系中起到了部分中介效應。(5)管理層持股比例與審計質(zhì)量的需求呈現(xiàn)出非線性關(guān)系,分別在管理層持股比例低區(qū)間與高區(qū)間時呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系,在管理層持股比例處于中間區(qū)間時呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。(6)非國有企業(yè)與國有企業(yè)相比較,管理層持股對于審計質(zhì)量的需求影響程度會更加顯著。本文對幫助上市公司合理分配資源、完善管理層股權(quán)激勵機制有著重要意義。具體而言,本文關(guān)于代理成本中介效應的研究可完善關(guān)于管理層持股對審計質(zhì)量的需求中的影響機制,對完善相關(guān)的研究與理論具有積極的意義。此外探討了管理層持股在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的效果,對優(yōu)化不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的公司治理機制有著參考價值。本文的主要創(chuàng)新點在于:(1)區(qū)別于已有研究,運用因果步驟法進行代理成本在管理層持股與審計質(zhì)量的需求關(guān)系間的中介效應檢驗。(2)針對管理層持股比例的不同分別與審計質(zhì)量的需求之間的關(guān)系進行了檢驗。(3)本文根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)進行分組研究管理層持股與審計質(zhì)量的需求關(guān)系,進而得出不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下企業(yè)管理層持股效果。
【圖文】：

以及相關(guān)制度規(guī)定的不斷完善，管理層持股問題成為資本市場中關(guān)注的重點。許逡逑多學者針對管理層持股問題進行了研究。時至今日，管理層持股己經(jīng)成為上市企逡逑業(yè)普遍的一種現(xiàn)象。２００８年至２０１６年管理層持股的情況如圖１－１所示，逡逑３０００邐０．８４逡逑０．８２逡逑■邋——邐ｙＴｉ８逡逑２００８邐２００９邐２０１０邐２０１１邐２０１２邐２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６逡逑？菅理層持股的上市公司數(shù)量邋菅理層持股的上市公司所占比例逡逑圖１－１邋２００８年－２０１６年上市公司管理層持股情況逡逑自２００８年以來管理層持股的上市企業(yè)數(shù)量就不斷增加。２００８年管理層持股的逡逑上市企業(yè)僅有１１７１家，到了邋２０１６年己經(jīng)增長到了邋２５２７家，數(shù)量增長了一倍以上。逡逑從管理層持股上市公司占上市公司總數(shù)的比例來看，在總體上也是在不斷增加的。逡逑說明管理層持股在我國資本市場已經(jīng)得到了廣泛認可。逡逑我國資本市場開始逐步顯現(xiàn)出對高審計質(zhì)量的需求。首先，中國對上市公司、逡逑外商企業(yè)以及國有企業(yè)已經(jīng)形成了基本的強制性審計要求，即從法律層面上對審逡逑計提出的相關(guān)要求。財政部在１９８０年就對外商投資企業(yè)的財務報表必須由注冊會逡逑計師審計進行了強制性的要求。后來的相關(guān)制度與政策中對國有企業(yè)與上市公司逡逑也提出了強制性審計的要求。要求國有企業(yè)和上市公司的財務報表也必須經(jīng)過注逡逑冊會計師審計。隨著我國不斷學習借鑒西方現(xiàn)代企業(yè)管理措施，我國上市公司也逡逑出現(xiàn)了對審計質(zhì)量也產(chǎn)生了自發(fā)性需求。在現(xiàn)代企業(yè)制度也不斷完善過程中也帶逡逑來許多問題。隨著我國資本市場對審計的需求不斷變化，從而導致了審計市場也逡逑出現(xiàn)了的一系列改變

與代理成本之間的關(guān)系，代理成本與審計質(zhì)量的需求之間的關(guān)系，最后根據(jù)中介逡逑效應理論的因果步驟法驗證代理成本在管理層持股與審計質(zhì)量的需求之間的中介逡逑效應，試圖豐富管理層持股與審計質(zhì)量需求的相關(guān)研宄。本文研究思路如圖１－２逡逑所示：邋邐邋一邋＿邐＿＿逡逑托代邐成本邋ｇｉ二逡逑：廣邐＾邐丨邐代理成本邐｜邋廠邐；逡逑：（＂邋朽益趨同效應邋＾邐＾X芄搗烙в﹀澹叔義希懾澹ｅ澹懾�！邋％＼邋亓x希�？邋｜邋＾邋、、＇、辶x稀補芾聿悖�？＜邋＾邋）辶x希ぁ誨五五危剩卞危骸誨義希ㄥ巫瑁保汗芾聿慍止捎肷蠹浦手玫臈求之間負相關(guān)關(guān)系逡逑假設(shè)２：管理層持股與代理成本之間負相關(guān)關(guān)系逡逑假設(shè)３：代理成本與審計質(zhì)置的需求之間正相關(guān)關(guān)系逡逑假設(shè)４：代理成本在管理層持股與審計質(zhì)置的需求關(guān)系間存在中介效應邋）逡逑圖１－２研究思路圖逡逑４逡逑
【學位授予單位】：北京交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F239.4;F272.91;F275

【參考文獻】

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6 吳昊e，

本文編號：2634229