本文關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制、注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)與盈余管理，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

特稿；內(nèi)部控制、注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)與盈余管理；張嘉興，傅紹正；（天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院，天津300222）；［摘；要］已有研究表明，內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)都會(huì)抑；理的過程中究竟存在何種關(guān)系？這種關(guān)系是否受制度背；關(guān)系在不同性質(zhì)的企業(yè)和市場化程度不一樣的地區(qū)中存；［關(guān)鍵詞］內(nèi)部控制；注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)；應(yīng)計(jì)項(xiàng)目；會(huì)；［A文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］；［1004-4833（2014）02

特稿

內(nèi)部控制、注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)與盈余管理

張嘉興，傅紹正

（天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院，天津300222）

［摘

要］已有研究表明，內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)都會(huì)抑制公司盈余管理行為。然而，兩者在抑制盈余管

理的過程中究竟存在何種關(guān)系？這種關(guān)系是否受制度背景的影響？以2007—2010年中國A股上市公司為研究對在校正自選擇偏差后，研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制盈余管理過程中存在替代關(guān)系，并且這一象，

關(guān)系在不同性質(zhì)的企業(yè)和市場化程度不一樣的地區(qū)中存在一定差異。

［關(guān)鍵詞］內(nèi)部控制；注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)；應(yīng)計(jì)項(xiàng)目；會(huì)計(jì)信息質(zhì)量；盈余管理；替代關(guān)系［F239．43中圖分類號(hào)］

［A文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］

［1004-4833（2014）02-0003-11文章編號(hào)］

一、引言

已有研究表明，有效的內(nèi)部控制和高質(zhì)量的注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)是抑制企業(yè)盈余管理行為、確保會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、維護(hù)資本市場秩序的重要制度安排。那么，內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制企業(yè)盈余管理過程中是什么關(guān)系？根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，如果兩種商品可以相互替代來滿足人們的同一種欲望，則稱那么，兩者之間是這兩種商品之間存在替代關(guān)系。假如將內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)視作兩種商品，

否存在替代關(guān)系？進(jìn)一步地，這種替代關(guān)系是否受不同盈余管理模式和中國特殊制度背景的影響？雖然個(gè)別研究已經(jīng)開始關(guān)注內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的交互關(guān)系（替代或者互補(bǔ)），但這些研究還不系統(tǒng)，尚沒有深入挖掘不同盈余管理模式或者制度背景對兩者關(guān)系的影響。

鑒于此，本文以滬、深兩市A股上市公司2007—2010年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)在不同盈余內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)之間是否存在替代關(guān)系。進(jìn)一步地，考慮到中國特殊的制度管理模式下，

背景，本文在對內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的替代關(guān)系進(jìn)行總體研究的基礎(chǔ)上，區(qū)分企業(yè)性質(zhì)和不同市場化程度，檢驗(yàn)在不同制度背景下兩者之間的替代關(guān)系是否存在差異。

二、文獻(xiàn)回顧

盈余管理一直是國內(nèi)外學(xué)術(shù)研究的熱點(diǎn)，國外學(xué)者針對內(nèi)部控制對盈余管理的影響開展了卓有成效的研究。Doyle等以披露內(nèi)部控制缺陷的公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷與不能轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流的低質(zhì)量應(yīng)計(jì)利潤正相關(guān)了相同的結(jié)論

［3］

［1］

。Skaife等發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷與盈余質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)［2］，Chan等得出

［4］

。Altamuro等發(fā)現(xiàn)對內(nèi)部控制監(jiān)管可以提高盈余持續(xù)性，進(jìn)而提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量。

①

自Ｒoychowdhury提出真實(shí)活動(dòng)盈余管理的計(jì)量模型后，學(xué)術(shù)界對盈余管理的實(shí)證研究就不再局限

于應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理

［5］

。Cohen等研究了薩班斯法案（SOX）的頒布及實(shí)施對不同盈余管理模式的影

［收稿日期］2013-06-11

［基金項(xiàng)目］國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目（71272189）；教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目（12YJA790193）；天津財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生創(chuàng)新基金優(yōu)秀博士學(xué)位論文培育項(xiàng)目（2013TCB002）

［作者簡介］張嘉興（1952—），男，天津人，天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系教授，博士生導(dǎo)師，原天津財(cái)經(jīng)大學(xué)校長、黨委副書記，從

；（1989—），，，，。事成本控制與審計(jì)理論研究傅紹正男山東臨朐人天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院博士研究生從事內(nèi)部控制與審計(jì)理論研究

Ｒoychowdhury將真實(shí)活動(dòng)盈余管理分為三個(gè)部分：銷售操控、生產(chǎn)成本操控和酌量費(fèi)用操控，并提出相應(yīng)的模型加以計(jì)量。①

張嘉興，傅紹正：內(nèi)部控制、注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)與盈余管理

響，研究發(fā)現(xiàn)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理在SOX實(shí)施后有明顯的下降趨勢，并且與SOX實(shí)施前相比，上市公司為達(dá)到重要的盈余門檻進(jìn)行了更多的真實(shí)活動(dòng)盈余管理和更少的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理理者會(huì)根據(jù)真實(shí)活動(dòng)盈余管理的實(shí)現(xiàn)情況決定應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理水平行業(yè)專長等視角，提供了獨(dú)立審計(jì)抑制盈余管理行為的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)內(nèi)部控制能夠抑制盈余管理

［10-11］

［8-9］

［7］

［6］

。Zang進(jìn)

一步地研究了兩種盈余管理模式的選擇問題，他認(rèn)為盈余管理模式的選擇取決于兩者的相對成本，管

。另外，也有學(xué)者從審計(jì)師。

針對內(nèi)部控制對盈余管理的影響，國內(nèi)學(xué)者形成了兩種不同的觀點(diǎn)①。有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)有效的

。但是張國清以2007年A股非金融類上市公司為研究對象，并未發(fā)

［12］

現(xiàn)內(nèi)部控制能夠抑制盈余管理的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)制質(zhì)量與審計(jì)師變更之間存在替代關(guān)系

。此外，方紅星等認(rèn)為當(dāng)內(nèi)部控制足夠有效時(shí)，內(nèi)部控

［13］

。范經(jīng)華等將研究樣本分為內(nèi)部控制較好和較差兩組，研

［14］

究發(fā)現(xiàn)在內(nèi)部控制較好的樣本組中，審計(jì)師行業(yè)專長與盈余管理顯著負(fù)相關(guān)，進(jìn)而他認(rèn)為有效的內(nèi)部即內(nèi)部控制與注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)存在互補(bǔ)關(guān)系控制有助于審計(jì)師行業(yè)專長的發(fā)揮，

。但是，范經(jīng)華

的研究仍存在有待商榷的地方：一方面，審計(jì)師行業(yè)專長是否意味著高質(zhì)量的審計(jì)？國內(nèi)學(xué)者并未發(fā)現(xiàn)兩者正相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，假如審計(jì)行業(yè)專長并不意味著高質(zhì)量的注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)，那么，追求審計(jì)行業(yè)專長的意義何在？另一方面，分組研究法并不是學(xué)術(shù)界研究替代和互補(bǔ)關(guān)系的主要手段②。

綜上所述，將內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)視作抑制盈余管理行為的制度耦合體，研究兩者在抑制并進(jìn)一步考察我國特殊制度背景對這一交互作用的影響，對如何加強(qiáng)內(nèi)盈余管理過程中的交互作用，外監(jiān)管制度建設(shè)具有重要啟示意義。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）內(nèi)部控制與注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制盈余管理過程中的替代關(guān)系

內(nèi)部控制抑制盈余管理的作用機(jī)制主要體現(xiàn)在以下兩方面：第一，內(nèi)部控制實(shí)現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部的權(quán)

［15］

力制衡，可以減少企業(yè)內(nèi)部無意錯(cuò)報(bào)和有意操縱的可能性；第二，從實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)的角度出為了合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，內(nèi)部控制可以抑制企業(yè)對發(fā)，

會(huì)計(jì)政策的濫用，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，內(nèi)部控制可以抑制真實(shí)活動(dòng)盈余管理這種短視行為，追求企業(yè)價(jià)值最大化。注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)是減少利益沖突、降低代理成本的重要擔(dān)保機(jī)制，其依賴審計(jì)師的獨(dú)立性和專業(yè)勝任能力，向被審計(jì)單位提供審計(jì)服務(wù)，確保企業(yè)提供的信息合法合規(guī)，在所有重大方面公允反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)質(zhì)量越高，企業(yè)盈余管理內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)都可以抑制企業(yè)的盈余管理行為，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的程度就越低。由此可見，原理，兩者之間存在替代關(guān)系。這一替代關(guān)系表現(xiàn)在：貫穿于企業(yè)全過程的內(nèi)部控制，其本質(zhì)是一種風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)

，內(nèi)部控制有效意味著企業(yè)財(cái)務(wù)信息存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)和舞弊的可能性較低，而審計(jì)質(zhì)量取決于審計(jì)師發(fā)現(xiàn)并報(bào)告會(huì)計(jì)差錯(cuò)和舞弊的聯(lián)合概率，即有效的內(nèi)部控制“擠出”了注冊會(huì)計(jì)師審

H1：內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制盈余管理過程中存在替代關(guān)系。（二）制度背景的影響

內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制盈余管理過程中的替代關(guān)系取決于兩者是否確實(shí)起到了抑制盈余管理的作用。如果兩者中的某一制度未起作用，那么，研究兩者之間替代關(guān)系的檢驗(yàn)也就沒有意義。盡管已有研究表明有效的內(nèi)部控制可以抑制盈余管理行為

［11］

［16］

本文提出假設(shè)H1。計(jì)對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響�；谏鲜龇治�，

，注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)對盈余管理的抑

內(nèi)部控制替代指標(biāo)方面的原因。國內(nèi)研究內(nèi)部控制質(zhì)量主要采用是否自愿披①本文認(rèn)為導(dǎo)致研究結(jié)論不一致的原因有：第一，

露內(nèi)部控制鑒證報(bào)告和內(nèi)部控制指數(shù)兩種指標(biāo)度量，兩種指標(biāo)的相關(guān)性如何？內(nèi)部控制指數(shù)是否客觀？第二，模型設(shè)定方面的原因。國內(nèi)學(xué)者在研究內(nèi)部控制和盈余管理的關(guān)系時(shí)設(shè)計(jì)了諸多控制變量，回歸結(jié)果中控制變量顯著的卻寥寥無幾。

我們發(fā)現(xiàn)主要的研究方法有兩種：建立交互項(xiàng)和因果關(guān)系方程。②通過檢索最近三年發(fā)表的研究替代與互補(bǔ)關(guān)系的文獻(xiàn)，

制也不言而喻，但是，由于制度背景的不同，公司和控制環(huán)境具有較大的差異性，內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)

在對內(nèi)部控制和注冊師審計(jì)在不同的制度背景下對盈余管理的抑制也會(huì)具有一定的差異性。因此，

會(huì)計(jì)師審計(jì)兩者之間關(guān)系進(jìn)行研究時(shí)需要考慮相應(yīng)的制度背景。本文系統(tǒng)考察了上市公司性質(zhì)和公

司所在地的市場化程度對兩者替代關(guān)系的影響。

1．企業(yè)性質(zhì)首先，相比非國有企業(yè)而言，國有企業(yè)所有者缺位問題依然沒有得到有效解決，內(nèi)部人控制現(xiàn)象但在有的國有企業(yè)卻難以有效發(fā)揮作用。由仍十分嚴(yán)重。雖然國有企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)較為完善，此可見，國有上市公司缺乏良好的控制環(huán)境，而控制環(huán)境恰恰是內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。其次，不同性質(zhì)的企業(yè)在盈余管理動(dòng)機(jī)方面存在差異，國有企業(yè)的經(jīng)營目的不僅是企業(yè)價(jià)值最大化，更重要的是為國家

［17］

相對而言，國有企業(yè)的高管對盈余不敏感，盈余管理動(dòng)機(jī)較弱。最后，當(dāng)審調(diào)節(jié)資源配置。因此，

計(jì)客戶為國有企業(yè)時(shí)，審計(jì)師面臨審計(jì)失敗的風(fēng)險(xiǎn)較小，因?yàn)閲衅髽I(yè)破產(chǎn)的可能性較小，審計(jì)師為

會(huì)有針對性地降低審計(jì)質(zhì)量�；谏鲜龇治�，本文提出假設(shè)H2。了維持客戶關(guān)系，

H2：在不同所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)中，內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制盈余管理過程的替代關(guān)系存在差異。

2．市場化程度

伴隨著市場化改革的不斷深入，我國的總體市場化程度在不斷提高。但是，各地區(qū)的市場化程度卻存在著較大差異。市場化改革顯著影響了作為上市公司控制環(huán)境重要組成部分的公司治理，提高了內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)管的有效性。同時(shí)，市場化程度的提高，意味著政府干預(yù)的減少、制度環(huán)境的完善，為內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)作用的發(fā)揮營造了公平競爭的市場環(huán)境。但是，從另一個(gè)角度出發(fā)，在市場化程度較低的地區(qū)，受政府干預(yù)普遍存在、投資者保護(hù)意識(shí)不夠和法制環(huán)境不健

使得內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)對盈余管理抑制作用的發(fā)揮會(huì)受到限制。基于上全等因素的影響，

述分析，本文提出假設(shè)H3。

H3：在不同的市場化程度下，內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制盈余管理過程的替代關(guān)系存在差異。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）盈余管理的度量1．應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理

［18］

本文借鑒Dechow等提出的修正橫截面Jones模型，分行業(yè)、分年份計(jì)量應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理。

PPEi，ΔＲEVi，1tt

TAi，+α2+α3+μi，（1）t=α1t

Ai，Ai，Ai，t－1t－1t－1

TAi，其中，t表示i公司第t年的總應(yīng)計(jì)（營業(yè)利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量之差）除以t－1年的期末

總資產(chǎn)；ΔＲEVi，t表示i公司第t期收入與第t－1期收入的差額；PPEi，t表示i公司第t期期末固定資產(chǎn)價(jià)值的原值；Ai，本文分行業(yè)、分年份對模型（1）進(jìn)行回歸，將t－1表示i公司第t－1期期末總資產(chǎn)。

^^^

α1、α2、α3的OLS估計(jì)值ααα從而得出非操控性應(yīng)計(jì)（NDAi，1、2、3代入模型（2），t）。

^

NDAi，t=α1

1Ai，t－1

^

+α2

[

PPEi，（ΔＲEVi，tt－ΔAＲi，t）^

+α3

Ai，Ai，t－1t－1

]

（2）

其中，ΔAＲi，本文計(jì)算樣本公司總應(yīng)計(jì)與非操控性應(yīng)計(jì)之差t表示i公司第t期應(yīng)收賬款的增加額。

的絕對值，得出應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理ADAi，t。

2．真實(shí)活動(dòng)盈余管理

借鑒以往的研究，本文分別計(jì)算操控性經(jīng)營現(xiàn)金流量、操控性生產(chǎn)成本和操控性酌量費(fèi)用，以便

張嘉興，傅紹正：內(nèi)部控制、注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)與盈余管理

［5，7］

。度量公司的銷售操控、生產(chǎn)操控和酌量性費(fèi)用操控，進(jìn)而得出真實(shí)活動(dòng)盈余管理總額

（1）經(jīng)營現(xiàn)金流量模型。Dechow等認(rèn)為正常經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是當(dāng)期銷售收入和當(dāng)期銷售收

Ｒoychowdhury據(jù)此得出經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量估計(jì)模型入變化的線性函數(shù)，

CFOi，Salesi，ΔSalesi，1ttt

=α1+α2+α3+μi，t

Ai，Ai，Ai，Ai，t－1t－1t－1t－1

［18］［5］

：

（3）

CFOi，Salesi，其中，用樣本公司的t為i公司第t年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量，t為i公司第t年的營業(yè)收入。實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量減去估計(jì)的正常經(jīng)營現(xiàn)金流量，即得出操控性經(jīng)營現(xiàn)金流量DCFOi，t。（2）生產(chǎn)成本模型。Dechow等認(rèn)為費(fèi)用（Expenses）是當(dāng)期銷售收入的線性函數(shù)［18］，Ｒoy-［5］chowdhury據(jù)此估計(jì)銷售成本和存貨變動(dòng)，并將兩者之和定義為生產(chǎn)成本，生產(chǎn)成本估計(jì)模型為：

PＲODi，Salesi，ΔSalesi，ΔSalesi，1tttt－1

=α1+α2+α3+α4+μi，t

Ai，Ai，Ai，Ai，Ai，t－1t－1t－1t－1t－1

（4）

PＲODi，其中，即銷售成本和存貨變動(dòng)之和。用樣本公司的實(shí)際生產(chǎn)t為i公司第t年的生產(chǎn)成本，成本減去估計(jì)的正常生產(chǎn)成本，即得出操控性生產(chǎn)成本DPＲODi，t。（3）酌量性費(fèi)用模型。Dechow等認(rèn)為酌量費(fèi)用（DiscretionaryExpenses）是當(dāng)期銷售收入的線性

［18］

Ｒoychowdhury提出用滯后一期的銷售但是這可能會(huì)導(dǎo)致對殘差的低估。為解決這一問題，函數(shù)，

［5］

收入進(jìn)行回歸，酌量性費(fèi)用模型為：

DISEXPi，Salesi，1tt－1

=α1+α2+μi，t

Ai，Ai，Ai，t－1t－1t－1

（5）

DISEXPi，其中，為當(dāng)期管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用之和。用樣本公司的實(shí)t為i公司第t年的酌量性費(fèi)用，

即得出操控性酌量費(fèi)用DDISEXPi，際酌量性費(fèi)用減去估計(jì)的正常酌量性費(fèi)用，t。（4）真實(shí)活動(dòng)盈余管理總額模型。借鑒Cohen等的思路［6］，本文將真實(shí)活動(dòng)盈余管理總額定義

為操控性生產(chǎn)成本扣除操控性經(jīng)營現(xiàn)金流量和操控性酌量費(fèi)用之后的差額，模型如下：

DＲEMi，t=PＲODi，t－DCFOi，t－DISEXPi，t

（6）

（二）內(nèi)部控制的度量

根據(jù)信號(hào)傳遞理論，企業(yè)自愿信息披露有利于企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)資本市場上爭奪稀缺的風(fēng)險(xiǎn)資本，質(zhì)量本文將自愿披露內(nèi)部控制信息并獲得標(biāo)準(zhǔn)鑒證報(bào)告（Discli，高的公司更有動(dòng)機(jī)自愿披露。因此，t）作而且已有研究也支持這一替代變量為公司擁有有效內(nèi)部控制的替代變量，（三）注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的度量

［10-11］

。

審計(jì)質(zhì)量是由市場評估的，是審計(jì)師能夠發(fā)現(xiàn)并報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表中包含的重大錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)的聯(lián)合

概率，即審計(jì)質(zhì)量取決于審計(jì)師的獨(dú)立性和專業(yè)勝任能力。而在其他情況相同時(shí)，大規(guī)模事務(wù)所往往因?yàn)槭聞?wù)所規(guī)模越大，其保持獨(dú)立性的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，專業(yè)勝任能力也越高，毀譽(yù)行為代表著高審計(jì)質(zhì)量，

造成的損失越大。所以，國際四大（Big4）更有動(dòng)機(jī)保證注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)質(zhì)量。

（四）研究模型與變量設(shè)計(jì)

為檢驗(yàn)上述假設(shè)，，本文構(gòu)建模型（7）：

EMi，（7）t=α0+α1ICi，t+α2Auditi，t+α3ICi，t×Auditi，t+α4Controlsi，t+εi，t

EMi，DＲEMi，DCFOi，PＲODi，ICi，其中，分別為ADAi，t為盈余管理，t、t、t、t和DISEXPi，t。t為內(nèi)部控制Auditi，的度量指標(biāo)Discli，內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的交互項(xiàng)（ici，t。t為注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的度量指標(biāo)。t

×Auditi，如果α1、α2t）用來直接檢驗(yàn)內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制盈余管理過程中的交互關(guān)系，顯著為負(fù)，α3顯著為正，則說明內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)均能有效抑制盈余管理行為，且兩者在抑

如果α3顯著為負(fù)，則說明內(nèi)部控制和注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)在抑制制盈余管理過程中存在替代關(guān)系；反之，

Controlsi，盈余管理的過程中存在互補(bǔ)關(guān)系。借鑒Ｒoychowdhury、方紅星和金玉娜t是一系列控制變量，

的研究，這些控制變量包括公司規(guī)模、凈利潤、營業(yè)周期、股權(quán)集中度、再融資、并購重組、行業(yè)和年份

［5，11］

，具體說明見表1。

自愿披露內(nèi)部控制報(bào)告可能存在自選擇問題，即上市公司并不是隨機(jī)地決定是否披露內(nèi)部控制鑒證報(bào)告，而很可能是由于盈余管理程度原本就很低，才決定披露內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。在這種情況下，直可能存在偏差接運(yùn)用OLS回歸，校正自選擇問題

［11］

［11］

。本文借鑒方紅星和金玉娜的研究思路，采用兩階段處理效應(yīng)模型

（8）

［11］

。即第一階段使用模型（8）計(jì)算不同公司自愿披露內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的概率。

Discli，t=α0+α1Xi，t+εi，t

取了表1中的影響選擇自愿披露內(nèi)部控制鑒證的因素二階段盈余管理回歸模型中。

表1

變量性質(zhì)

變量代碼

ADADCFO

因變量

DPＲODDDISEXPDＲEM

自變量

DisclBig4SizeIncomeCycleH5

控制變量

IssueM＆AIndYear

影響選擇自愿性內(nèi)部控制鑒證的因素

SizeTypeEPSSTPTDirecSuperIndYear

變量名稱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理操控性經(jīng)營現(xiàn)金流量操控性生產(chǎn)成本操控性酌量費(fèi)用真實(shí)活動(dòng)盈余管理自愿披露內(nèi)控鑒證報(bào)告

國際四大公司規(guī)模凈利潤營業(yè)周期股權(quán)集中度再融資并購重組行業(yè)年份公司規(guī)模

財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)意見類型

每股收益ST或PT公司董事會(huì)規(guī)模監(jiān)事會(huì)規(guī)模

行業(yè)年份

見模型（1）和模型（2）見模型（3）見模型（4）見模型（5）見模型（6）

上市公司自愿披露內(nèi)控鑒證報(bào)告取值為1，否則為0對公司進(jìn)行報(bào)表審計(jì)的事務(wù)所是國際四大取值為1，否則為0年末公司市值的自然對數(shù)凈利潤/上一期的資產(chǎn)總額營業(yè)周期的自然對數(shù)

前五大股東持股比例的平方和

公司在每一觀測年度增發(fā)或配股，則取值為1，否則為0公司在每一觀測年度發(fā)生并購或重組，則取值為1，否則為0

變量說明

變量定義

Xi，該模型為概率選擇模型，本文借鑒方紅星等的研究，選t是影響選擇自愿內(nèi)部控制鑒證的因素，

。由該模型得出自選擇系數(shù)λ，再將λ帶入第

《上市公司行業(yè)分類指引》，根據(jù)證監(jiān)會(huì)2001年頒布的以綜合業(yè)為基準(zhǔn)設(shè)

除制造業(yè)按二級代碼，其他行業(yè)均按一級代碼分類①置行業(yè)啞變量，

以2007年為基準(zhǔn)設(shè)置年份啞變量同上

公司財(cái)務(wù)報(bào)表獲得了標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見取值為1，否則為0

凈利潤/總股數(shù)

在每一觀測年度公司的證券中文簡稱中包含ST或PT，則取值為1，否則為0董事會(huì)人數(shù)監(jiān)事會(huì)人數(shù)同上同上

（五）樣本選擇

本文選取2007—2010年滬、深兩市A股非金融業(yè)上市公司為研究對象，鑒于創(chuàng)業(yè)板在我國建立

時(shí)間較短，本文未予以考慮，最終得到1545家樣本公司，四年共計(jì)5505個(gè)樣本觀測值。上市公司數(shù)據(jù)主要來自國泰安CSMAＲ數(shù)據(jù)庫，企業(yè)性質(zhì)數(shù)據(jù)來源于CCEＲ數(shù)據(jù)庫，市場化數(shù)據(jù)來源于樊綱和王

“市場化程度指數(shù)”，小魯所編制的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告信息由作者通過閱讀年報(bào)手工收集、整理，并借本文對所有連續(xù)變量進(jìn)行助同花順iFinD數(shù)據(jù)庫對數(shù)據(jù)的完整性加以驗(yàn)證。為消除異常值的影響，

要求每行業(yè)—年度觀測值個(gè)數(shù)不得少于15個(gè)，因此本文進(jìn)行了如下處理：（1）將C2行業(yè)歸入①分行業(yè)和年份進(jìn)行線性回歸時(shí)，

C9行業(yè)中；（2）刪除了L行業(yè)；（3）刪除了行業(yè)—年度觀測值個(gè)數(shù)少于15的觀測值。

　

　

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