本文關(guān)鍵詞：最終控制人特征對審計定價的影響研究

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【摘要】：金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)由La Porta等在1999年首次提出,指公司股權(quán)并不是廣泛地被社會公眾所持有,而是通過控制鏈集中于最終控制人手中的現(xiàn)象,且在新興市場中更為常見。金字塔結(jié)構(gòu)持股的效果一是使得股權(quán)集中于最終控制人,二是導(dǎo)致最終控制人所有權(quán)和控制權(quán)相分離。前者進(jìn)一步引出控股股東和小股東之間的代理問題,后者兩權(quán)分離根據(jù)前人研究會降低公司績效、公司價值并提高財務(wù)杠桿增加經(jīng)營風(fēng)險。國內(nèi)對最終控制權(quán)的研究自近年來逐漸興起。在中國市場經(jīng)濟中股權(quán)集中現(xiàn)象尤其普遍,現(xiàn)有研究將La Porta等的金字塔持股概念進(jìn)行拓展,結(jié)合中國國情用于對中國上市公司的研究。鑒于我國企業(yè)較高的國有股權(quán)比例等特殊的所有權(quán)結(jié)構(gòu),以及特殊的審計市場如審計師選擇的多樣化,本文假設(shè)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和審計定價之間存在著特定的相關(guān)關(guān)系。即本文的研究目標(biāo)是根據(jù)最終控股人特征與審計定價的相關(guān)文獻(xiàn)綜述,對最終所有權(quán)比例、最終所有權(quán)和最終控制權(quán)分類程度以及最終控制人性質(zhì)與審計定價之間的關(guān)系進(jìn)行探討。 為驗證該假設(shè)本文選取2008至2011年中國A股上市公司的有效數(shù)據(jù)以分析審計定價的影響因素,主要關(guān)注點在于最終控制人特征。實證結(jié)果表明最終控制人的所有權(quán)比例與審計定價顯著正相關(guān)。此外,本文發(fā)現(xiàn)最終所有權(quán)和最終控制權(quán)分離度與審計定價在分離度較低時顯著正相關(guān),在分離度較高時顯著負(fù)相關(guān)。本文所關(guān)注的最終控制人第三個特征為其最終控制人屬性,研究結(jié)果表明當(dāng)上市公司最終控制人為中央政府、地方政府或非國家時審計定價顯著不同。具體來說最終控制人為地方政府的上市公司審計定價最低,其次是中央政府,非國家最終控制的上市公司審計定價最高。 本文研究內(nèi)容主要包括以下六個部分： 第一章緒論,對研究背景、選題的理論意義和實踐意義進(jìn)行簡單介紹,并簡要概括本文的研究內(nèi)容和論文框架。 第二章文獻(xiàn)綜述,分別從最終控制人特征、審計定價以及最終控制人和審計定價等方面進(jìn)行相關(guān)文獻(xiàn)回顧,并作出文獻(xiàn)綜述的述評。 第三章理論基礎(chǔ),在這一部分本文對金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)、最終控制人、最終所有權(quán)與最終控制權(quán)的相關(guān)定義及其之間的關(guān)系進(jìn)行理論分析,并舉例進(jìn)行直觀解釋。進(jìn)一步介紹了代理理論、塹壕效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)以及審計定價決定理論。 第四章研究設(shè)計,依據(jù)相關(guān)理論基礎(chǔ),從最終所有權(quán)比例、最終控制權(quán)與最終所有權(quán)分離以及最終控制性質(zhì)人角度對最終控制人特征與審計定價的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行深入剖析并提出待檢驗假設(shè)。然后針對所提假設(shè),在前人研究的基礎(chǔ)上選取合適的變量及與之對應(yīng)的審計定價模型。 第五章實證分析,選取中國滬市和深市A股上市公司2008至2011四年大樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行一定的篩選作為實證樣本,在統(tǒng)計性描述和相關(guān)性分析后進(jìn)行多元回歸測試對上述理論分析和假設(shè)進(jìn)行實證檢驗。 第六章研究結(jié)論與政策建議,在前述理論分析與實證檢驗的基礎(chǔ)上得出結(jié)論,并提出合理化建議。文章的結(jié)尾指出了本文的研究創(chuàng)新點以及局限性。
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F239.2

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3 記者 張景宇;400家上市公司面臨惡意收購[N];北京現(xiàn)代商報;2005年

4 本報記者 潘峰;地產(chǎn)上市公司股改落后大市 對價偏低緣于維系控股力度[N];中國房地產(chǎn)報;2005年

5 本報記者 賈柱;上市公司股改試點“試”出了什么？[N];中國工業(yè)報;2005年

6 深圳智多盈 余凱 本報記者 白楊;2004上市公司十大虧損明星盤點[N];證券日報;2005年

7 本報記者 譚e，

本文編號：1166864