本文主要研究跨國并購對于中國TMT企業(yè)財務績效的影響問題。當前隨著中國經(jīng)濟轉型升級不斷深化,中國企業(yè)的跨國并購頻率不斷上升,跨國并購對中國企業(yè)績效的研究也成為學術研究的熱點。在中國產(chǎn)業(yè)轉型升級和5G建設加快的大背景下,中國TMT行業(yè)出現(xiàn)了跨國并購步伐不斷加快且趨勢不可逆的現(xiàn)象。然而,我國針對TMT企業(yè)跨國并購后財務績效的多維度回歸分析卻不多見。因此,本文以跨國并購對中國TMT企業(yè)財務績效的影響為研究方向兼具理論與現(xiàn)實意義。為解決回歸模型中解釋變量間高度相關而使模型失真的問題,本文通過分別排除引起共線性變量的方法,將財務績效中的盈利能力、杠桿比率、流動性和經(jīng)營能力分別視為因變量,分別建立16個多元回歸方程以確保研究結果的穩(wěn)健性并減少多重共線性的可能性。本文選擇的窗口期為企業(yè)跨國并購前后三年,由于最新可獲的財務數(shù)據(jù)為2018年的財務數(shù)據(jù),本文以2010年至2015年間發(fā)生跨國并購的中國TMT企業(yè)為研究對象,選擇從盈利能力、杠桿比率、流動性和經(jīng)營能力這四個維度實證研究跨國并購對中國TMT企業(yè)財務績效的影響。回歸結果表明,跨國并購交易會對中國TMT企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營能力具有顯著的負面影響,而... 

【文章來源】：東華大學上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1.緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內容和研究方法
        1.2.1 研究內容
        1.2.2 技術路線
        1.2.3 研究方法
        1.2.4 論文創(chuàng)新點
2.企業(yè)跨國并購財務績效研究綜述
    2.1 跨國并購對企業(yè)財務績效影響方向的研究綜述
        2.1.1 跨國并購對財務績效產(chǎn)生積極影響的研究綜述
        2.1.2 跨國并購對財務績效產(chǎn)生消極影響的研究綜述
    2.2 跨國并購對不同行業(yè)財務績效的研究綜述
    2.3 中國TMT行業(yè)中跨國并購的績效研究
        2.3.1 TMT行業(yè)介紹
        2.3.2 中國TMT企業(yè)跨國并購財務績效研究
    2.4 跨國并購財務績效研究指標和研究方法的理論推導
        2.4.1 財務指標選取的理論推導
        2.4.2 多元回歸使用的理論推導
3.實證研究
    3.1 研究方法及對象
        3.1.1 研究方法
        3.1.2 研究對象
    3.2 描述性統(tǒng)計
    3.3 參數(shù)設置
    3.4 模型的構建
        3.4.1 跨國并購對盈利能力的影響
        3.4.2 跨國并購對杠桿率的影響
        3.4.3 跨國并購對流動性的影響
        3.4.4 跨國并購對經(jīng)營能力的影響
    3.5 樣本獲取、刷選和處理
        3.5.1 樣本獲取
        3.5.2 數(shù)據(jù)篩選和清洗
        3.5.3 數(shù)據(jù)缺失處理
4.實證結果分析
    4.1 中國TMT跨國并購對企業(yè)績效影響結果
        4.1.1 跨國并購對盈利能力的影響結果
        4.1.2 跨國并購對企業(yè)杠桿率的影響結果
        4.1.3 跨國并購對流動性的影響結果
        4.1.4 跨國并購對企業(yè)經(jīng)營能力的影響結果
    4.2 中國TMT企業(yè)跨國并購對企業(yè)績效的影響分析
        4.2.1 跨國并購對盈利能力的影響分析
        4.2.2 跨國并購對杠桿率的影響
        4.2.3 跨國并購對流動性影響
        4.2.4 跨國并購對經(jīng)營能力影響
    4.3 本章小結
5.研究結論與政策建議
    5.1 研究結果
    5.2 政策建議
        5.2.1 對于中國TMT企業(yè)的建議
        5.2.2 對政府政策的建議
參考文獻
致謝
附件1:2010-2015年中國TMT跨國并購事件名單匯總
附件2:回歸模型R語言結果


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國企業(yè)跨國并購績效研究[J]. 張禹,曹溢.  未來與發(fā)展. 2017(06)
[2]我國企業(yè)跨國并購真的失敗了嗎?——基于企業(yè)效率的再討論[J]. 蔣冠宏.  金融研究. 2017(04)
[3]中國數(shù)字新媒體行業(yè)跨國并購的績效研究[J]. 勵敏捷,劉艷君,陳敏.  新金融. 2014(12)
[4]國內上市公司跨國并購績效影響因素的實證研究[J]. 余鵬翼,王滿四.  會計研究. 2014(03)
[5]中國企業(yè)跨國并購的戰(zhàn)略目標與經(jīng)營績效:基于A股市場的評價[J]. 邵新建,巫和懋,肖立晟,楊駿,薛熠.  世界經(jīng)濟. 2012(05)
[6]中國有色金屬行業(yè)上市公司并購績效研究[J]. 郭樹華,高瓊華,張峻.  思想戰(zhàn)線. 2012(01)
[7]我國企業(yè)跨國并購經(jīng)營績效實證研究[J]. 魏小侖.  現(xiàn)代商貿工業(yè). 2010(01)
[8]中國企業(yè)跨國并購績效影響因素的實證研究[J]. 竇義粟,于麗英,劉磊.  經(jīng)濟論壇. 2007(17)
[9]服務業(yè)跨國投資的發(fā)展及其影響[J]. 俞梅珍.  華南師范大學學報(社會科學版). 2003(02)

博士論文
[1]銀行跨國并購：動因、績效與政策協(xié)調[D]. 王果.上海社會科學院 2008

碩士論文
[1]智力資本視角的TMT類企業(yè)并購績效研究[D]. 劉桐.大連理工大學 2012



本文編號：3250858