【摘要】：我國經(jīng)濟已經(jīng)進入新的發(fā)展常態(tài),但經(jīng)濟發(fā)展動力不足,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級受阻,產(chǎn)業(yè)政策精準而有效的實施對我國經(jīng)濟的發(fā)展尤其是微觀企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要的影響。產(chǎn)業(yè)政策如果實施合理,則能夠引導公司正確投資,推動產(chǎn)業(yè)升級,實現(xiàn)資源合理配置,否則,降低資源利用效率。因此,在當前經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展階段,研究產(chǎn)業(yè)政策對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有重要的意義。企業(yè)投資效率的水平?jīng)Q定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。關(guān)于投資效率的研究,大部分學者集中于微觀層面,而對宏觀產(chǎn)業(yè)政策的研究相對缺乏。資本市場在發(fā)展過程中,不可避免受到政府對經(jīng)濟干預的影響,但是政府的產(chǎn)業(yè)政策是否真的有效,對企業(yè)投資效率又產(chǎn)生怎樣的影響?另外,如果同時考慮企業(yè)競爭戰(zhàn)略的因素,產(chǎn)業(yè)政策如何影響企業(yè)的投資效率并且企業(yè)競爭戰(zhàn)略又發(fā)揮了怎樣的作用?最后,產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異、成長性差異、市場化程度差異以及市場范圍差異對產(chǎn)業(yè)政策與投資效率的關(guān)系產(chǎn)生怎樣的影響?通過研究這些問題對于完善產(chǎn)業(yè)政策,提升企業(yè)投資效率,具有重要意義。本文利用A股上市公司2006-2017年的樣本,考察了產(chǎn)業(yè)政策與投資效率的關(guān)系,企業(yè)競爭戰(zhàn)略與投資效率的關(guān)系,以及企業(yè)競爭戰(zhàn)略在產(chǎn)業(yè)政策與投資效率之間的調(diào)節(jié)作用。研究表明,產(chǎn)業(yè)政策支持的企業(yè)其投資效率會降低;與低成本戰(zhàn)略相比,差異化戰(zhàn)略更可能提高企業(yè)的投資效率;考慮企業(yè)競爭戰(zhàn)略的調(diào)節(jié)作用,與低成本戰(zhàn)略相比,差異化戰(zhàn)略更可能緩解產(chǎn)業(yè)政策與投資效率的負相關(guān)性;進一步區(qū)分產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異、成長性差異、市場化程度差異以及市場范圍差異對產(chǎn)業(yè)政策與投資效率關(guān)系的影響,研究發(fā)現(xiàn)在非國有企業(yè)、成長性較低的企業(yè)、市場化程度較高的地區(qū)以及非出口型企業(yè),產(chǎn)業(yè)政策支持的企業(yè),其投資效率會降低。根據(jù)以上結(jié)論,本文提出相關(guān)的政策建議。
【學位授予單位】：廣州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F121.3;F272;F275

【參考文獻】

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本文編號：2606843