本文關(guān)鍵詞：股指期現(xiàn)貨市場間聯(lián)動的非對稱性和信息溢出

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【摘要】：本文在ADCC-TGARCH模型的框架下,考察了滬深300股指期現(xiàn)貨間的動態(tài)條件相關(guān)性及其非對稱性,并結(jié)合VECM模型和CCF檢驗考察兩市場間的信息溢出效應(yīng)。實證結(jié)果表明,樣本期內(nèi)只存在期貨對現(xiàn)貨的單向均值溢出;在不同的滯后階數(shù)下,特別是在第2、3、8階存在雙向的風(fēng)險溢出;兩市場的相關(guān)性很強,且相關(guān)性具有非對稱性。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;新疆財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信息溢出 VECM-ADCC-TGARCH CCF檢驗
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71471182,71261024) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計劃資助項目(11-0750) 新疆財經(jīng)大學(xué)校級課題(2015XYB018) 新疆自治區(qū)普通高校人文社會科學(xué)重點研究基地招標(biāo)課題(050315C05)
【分類號】：F724.5;F724.5
【正文快照】： 1引言股指期貨是以股票價格指數(shù)為標(biāo)的一種金融衍生品,自20世紀(jì)80年代第一張股指期貨合約在美國誕生以來,股指期貨在世界范圍得到了快速發(fā)展,目前已成為世界上交易量最大的期貨品種。股指期貨作為一個投資品種和風(fēng)險管理工具本身是中性的,但其交易標(biāo)的是特殊的股票價格指數(shù),因

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本文編號：628113