發(fā)布時間：2017-08-04 12:21

  本文關(guān)鍵詞：中美小麥期貨價格波動的長記憶性研究

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【摘要】：隨著金融市場的發(fā)展,很多市場異象挑戰(zhàn)了以有效市場假說為基礎(chǔ)的資本市場理論。對金融市場中的交易數(shù)據(jù)以及投資者行為的研究表明,資本市場理論的假設(shè)條件與現(xiàn)實存在一定的距離。長記憶性理論是對金融市場有效問題進行深入探究的很好例證。本文選取2003年3月28日至2013年5月23日區(qū)間的中美小麥期貨商品為樣本,通過對比常見的長記憶性研究的理論方法,選取了V/S研究法和V統(tǒng)計量來研究其收益率以及收益波動率的長記憶問題。實證發(fā)現(xiàn)(1)兩個市場的收益率序列長記憶性特征不顯著,而兩個市場的收益波動序列長記憶性顯著。(2)兩個市場的長記憶性周期存在差異。美國小麥期貨的長記憶周期較中國小麥期貨市場的短。(3)進一步研究發(fā)現(xiàn),交易制度、市場有效程度、交易規(guī)模和投資者理性是造成兩個市場長記憶性差異的原因。
【關(guān)鍵詞】：期貨 價格波動 長記憶性 V/S
【學(xué)位授予單位】：安徽師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F313.7;F713.35;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 引言9-18
• 一、研究的背景及意義9-11
• （一）論文研究的背景9-10
• （二）論文研究的意義10-11
• 二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-17
• （一）國外研究現(xiàn)狀11-14
• （二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• （三）述評16-17
• 三、論文的主要特點及創(chuàng)新17-18
• 第二章 小麥市場的發(fā)展現(xiàn)狀18-29
• 一、小麥現(xiàn)貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀18-25
• （一）世界小麥現(xiàn)貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀18-21
• （二）中國小麥現(xiàn)貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀21-25
• 二、小麥期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀25-28
• （一）世界小麥期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀25-26
• （二）中國小麥期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀26-28
• 三、期貨市場與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動性28-29
• 第三章 主要的研究方法及理論模型介紹29-35
• 一、長記憶性定義29-30
• 二、長記憶性理論分析模型30-35
• （一）經(jīng)典SR / 分析30-31
• （二）修正SR / 分析31-32
• （三） SV / 分析32-34
• （四）V統(tǒng)計量34-35
• 第四章 中美市場小麥期貨價格波動性實證分析35-41
• 一、數(shù)據(jù)選取及說明35
• 二、數(shù)據(jù)的檢驗35-37
• 三、對收益率序列的SV / 分析37
• 四、對收益率波動序列的SV / 分析37-39
• 五、V統(tǒng)計量分析39-40
• 六、實證結(jié)果分析40-41
• 第五章 長記憶性特征差異的因素分析41-45
• 一、度量指標的差異性41
• 二、長記憶性周期長短的差異41-42
• 三、影響周期長短的因素分析42-45
• （一）交易制度的差異42-43
• （二）市場有效程度的差異43
• （三）市場交易規(guī)模和結(jié)構(gòu)的差異43-44
• （四）投資者理性程度的差異44-45
• 第六章 結(jié)語45-46
• 參考文獻46-49
• 致謝49-50
• 附：攻讀碩士研究生期間發(fā)表論文及獲獎情況50

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本文編號：619549