本文關(guān)鍵詞：基于模糊實(shí)物期權(quán)的生物質(zhì)能源項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估研究

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【摘要】：能源是一個(gè)國家國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要保障,保障能源安全也是國家的首要戰(zhàn)略目標(biāo),領(lǐng)先的能源工業(yè)發(fā)展水平是大國國家綜合實(shí)力的集中體現(xiàn)。湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,對于能源的需求量與日俱增,隨之而來的能源與環(huán)境的矛盾也日益加深。再加上湖南省耒陽市被界定為資源枯竭城市,因此其對新能源的需求更為迫切,導(dǎo)致其轉(zhuǎn)型壓力巨大,為了突破發(fā)展,就必須改變傳統(tǒng)的能源利用和能源生產(chǎn)方式,開發(fā)利用生物質(zhì)資源,生產(chǎn)清潔能源是一項(xiàng)必然的選擇。與此同時(shí),國家產(chǎn)業(yè)政策明顯加大了對于清潔能源生產(chǎn)與使用的支持力度,明確了各地應(yīng)當(dāng)發(fā)揮生物質(zhì)能產(chǎn)品形式多樣的特點(diǎn),對生物質(zhì)能源進(jìn)行合理開發(fā)利用。本文正是基于這種背景,首先總結(jié)了生物質(zhì)能源項(xiàng)目的特性,包括項(xiàng)目的期權(quán)特性和模糊特性。其次考慮到這些特性,認(rèn)為傳統(tǒng)決策方法在評(píng)估生物質(zhì)能源項(xiàng)目時(shí)具有局限性,模糊實(shí)物期權(quán)法更為科學(xué),因此將模糊數(shù)理論與傳統(tǒng)B-S模型結(jié)合在一起,構(gòu)建了模糊實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型。第三,以耒陽市美奧特科技發(fā)展有限公司生物質(zhì)成型燃料生產(chǎn)項(xiàng)目為例,利用模糊實(shí)物期權(quán)模型對該項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。其目的是對生物質(zhì)能源投資項(xiàng)目提供新的價(jià)值評(píng)估思路與方法,以便于決策者在不確定和競爭的環(huán)境下,正確地選擇項(xiàng)目投資方向和投資時(shí)機(jī),通過最優(yōu)化配置有限資源,實(shí)現(xiàn)收益最大化。文章結(jié)論通過分別對比分析模糊實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型和傳統(tǒng)NPV評(píng)價(jià)模型以及傳統(tǒng)實(shí)物期權(quán)模型的評(píng)價(jià)結(jié)果,認(rèn)為模糊實(shí)物期權(quán)模型是最適合耒陽市美奧特科技發(fā)展有限公司生物質(zhì)成型燃料生產(chǎn)項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估的模型,采用該模型進(jìn)行評(píng)估能夠?yàn)轫?xiàng)目決策者提供更加科學(xué)、合理的決策依據(jù)。
【關(guān)鍵詞】：生物質(zhì)能源 項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估 實(shí)物期權(quán) 模糊數(shù)理論
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F426.2;F323.214
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-13
• 第1章 緒論13-22
• 1.1 研究背景和研究意義13-15
• 1.1.1 研究背景13-14
• 1.1.2 研究意義14-15
• 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述15-20
• 1.2.1 項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估決策方法綜述15-18
• 1.2.2 模糊實(shí)物期權(quán)法在項(xiàng)目評(píng)估中的應(yīng)用研究18-19
• 1.2.3 生物質(zhì)能源相關(guān)文獻(xiàn)綜述19-20
• 1.2.4 研究評(píng)述20
• 1.3 研究方法和研究內(nèi)容20-22
• 1.3.1 研究方法20-21
• 1.3.2 研究內(nèi)容21-22
• 第2章 項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估的理論基礎(chǔ)22-31
• 2.1 實(shí)物期權(quán)定價(jià)理論22-27
• 2.1.1 金融期權(quán)定價(jià)理論23
• 2.1.2 實(shí)物期權(quán)定價(jià)理論23-26
• 2.1.3 項(xiàng)目評(píng)估中的實(shí)物期權(quán)法26-27
• 2.2 模糊數(shù)理論27-31
• 2.2.1 模糊數(shù)的概念27-29
• 2.2.2 模糊數(shù)的運(yùn)算29-31
• 第3章 生物質(zhì)能源項(xiàng)目評(píng)估方法選擇及模型構(gòu)建31-42
• 3.1 生物質(zhì)能源項(xiàng)目的特性分析31-33
• 3.1.1 項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)特性31-33
• 3.1.2 項(xiàng)目評(píng)價(jià)參數(shù)的模糊特性33
• 3.2 生物質(zhì)能源項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估方法的選擇33-35
• 3.2.1 傳統(tǒng)決策方法的局限性33-35
• 3.2.2 模糊實(shí)物期權(quán)法的優(yōu)勢35
• 3.3 生物質(zhì)能源項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估關(guān)鍵參數(shù)分析35-38
• 3.3.1 項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值36
• 3.3.2 項(xiàng)目的投資成本36-37
• 3.3.3 距離喪失執(zhí)行選擇權(quán)的時(shí)間37
• 3.3.4 項(xiàng)目的折現(xiàn)率37
• 3.3.5 項(xiàng)目價(jià)值的不確定性37-38
• 3.4 生物質(zhì)能源項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估模型的構(gòu)建38-40
• 3.4.1 B-S模型的基本假設(shè)和模型描述38-39
• 3.4.2 項(xiàng)目的模糊實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型構(gòu)建39-40
• 3.5 生物質(zhì)能源項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估思路40-42
• 第4章 生物質(zhì)能源項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估案例分析42-64
• 4.1 項(xiàng)目介紹42-48
• 4.1.1 項(xiàng)目簡介42-43
• 4.1.2 項(xiàng)目的宏觀環(huán)境分析43-48
• 4.2 項(xiàng)目現(xiàn)金流量現(xiàn)值估算48-59
• 4.2.1 估算項(xiàng)目總成本費(fèi)用48-51
• 4.2.2 估算項(xiàng)目收入51-55
• 4.2.3 估算無風(fēng)險(xiǎn)利率55-56
• 4.2.4 估算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的折現(xiàn)率56-59
• 4.2.5 估算項(xiàng)目凈現(xiàn)值59
• 4.3 項(xiàng)目的期權(quán)價(jià)值評(píng)估59-61
• 4.3.1 標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值S的確定59
• 4.3.2 執(zhí)行價(jià)格PV(X)的確定59-60
• 4.3.3 估算項(xiàng)目價(jià)值的波動(dòng)率60
• 4.3.4 估算項(xiàng)目期權(quán)價(jià)值60-61
• 4.4 項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估結(jié)果61
• 4.5 評(píng)估結(jié)果對比分析61-64
• 4.5.1 與傳統(tǒng)NPV法評(píng)估結(jié)果的對比61-62
• 4.5.2 與傳統(tǒng)實(shí)物期權(quán)法評(píng)估結(jié)果的對比62
• 4.5.3 對生物質(zhì)成型燃料生產(chǎn)項(xiàng)目的評(píng)估結(jié)論62-64
• 結(jié)論64-66
• 參考文獻(xiàn)66-69
• 致謝69-70
• 附錄A 附表70-73
• 附表A1 主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表70-72
• 附表A2 固定資產(chǎn)投資估算表72-73

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本文編號(hào)：604168