本文關(guān)鍵詞：基于SVAR的我國白銀期貨市場與國際市場價格引導(dǎo)關(guān)系的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：白銀,作為一種重要的貴金屬,在實體經(jīng)濟和日常生活中有著廣泛的應(yīng)用。然而近年來,國際形勢跌宕起伏,導(dǎo)致貴金屬價格劇烈波動,對經(jīng)營者的日常生產(chǎn)經(jīng)營帶來了極大的不確定性。作為全球最大的白銀生產(chǎn)國和消費國之一,我國對于白銀的套期保值和避險需求日益增強,在此背景下,上海白銀期貨合約于2012年5月10日正式推出。白銀期貨的上市不僅為國內(nèi)生產(chǎn)者提供了有效的風(fēng)險規(guī)避和套期保值工具,為眾多投資者提供了新的投資品種和投資機會,也為中國未來參與全球白銀市場定價增加了機會和可能性。 本文采用單位根檢驗、協(xié)整檢驗方法,多變量VAR及SVAR模型,并應(yīng)用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解工具對紐約白銀期貨、上海白銀期貨及上海白銀現(xiàn)貨之間的價格引導(dǎo)關(guān)系進行了實證分析,同時引入美元指數(shù)作為外生變量。研究主要包括以下兩個內(nèi)容：(1)分別從開盤價格和收盤價格的角度,對三個市場間的價格引導(dǎo)關(guān)系進行檢驗；(2)基于非同步交易的國內(nèi)外期貨市場及現(xiàn)貨市場價格關(guān)系的檢驗。 研究發(fā)現(xiàn)：(1)紐約白銀期貨市場、上海白銀期貨市場和上海白銀現(xiàn)貨市場的價格存在長期協(xié)整關(guān)系；(2)紐約白銀期貨價格在價格發(fā)現(xiàn)中處于主導(dǎo)地位,對上海白銀期貨和上海白銀現(xiàn)貨價格均存在引導(dǎo)作用；(3)上海白銀期貨市場對紐約白銀期貨市場價格的影響相對有限,并且作用的發(fā)揮存在滯后性；(4)美元指數(shù)對紐約白銀期貨價格、上海白銀期貨市場和上海白銀現(xiàn)貨有顯著的反向作用。
【關(guān)鍵詞】：白銀期貨 非同步交易 結(jié)構(gòu)向量自回歸模型 脈沖響應(yīng)函數(shù) 方差分解
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F724.5;F832.54
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-8
• 引言8-11
• 一、研究背景與選題意義8
• 二、本文內(nèi)容與結(jié)構(gòu)8-9
• 三、文章創(chuàng)新點9-10
• 四、不足之處10-11
• 第一章 文獻綜述11-18
• 一、理論研究11-14
• 1 、主導(dǎo)-衛(wèi)星市場理論11-12
• 2 、協(xié)整理論12
• 3 、共同因子模型12-14
• 二、實證研究14-15
• 三、國內(nèi)理論和實證研究15-18
• 第二章 白銀及白銀期貨概述18-28
• 第一節(jié) 白銀概述18-22
• 一、白銀的屬性18
• 二、白銀的用途18-19
• 三、白銀的演變歷史19-20
• 四、影響白銀價格的因素20-21
• 五、國際白銀交易場所21
• 六、中國白銀交易場所21-22
• 第二節(jié) 白銀期貨概述22-28
• 一、期貨的概念22-23
• 二、期貨的基本功能23
• 三、國際白銀期貨市場23-26
• 四、中國白銀期貨市場26-28
• 第三章 理論模型及研究方法28-34
• 第一節(jié) 檢驗方法28-29
• 一、單位根檢驗28
• 二、協(xié)整檢驗28-29
• 第二節(jié) 理論模型29-34
• 一、向量自回歸模型(VAR)29-30
• 二、結(jié)構(gòu)向量自回歸模型(SVAR)30-34
• 第四章 實證檢驗34-57
• 第一節(jié) 樣本選取34-38
• 一、樣本選取34-35
• 二、描述性統(tǒng)計35-38
• 第二節(jié) 國內(nèi)外白銀期貨及現(xiàn)貨市場市場價格關(guān)系檢驗38-52
• 一、單位根檢驗38
• 二、滯后階數(shù)確定38-40
• 三、協(xié)整檢驗40-41
• 四、向量自回歸(VAR)及模型穩(wěn)定性檢驗41-44
• 五、結(jié)構(gòu)性向量自回歸(SVAR)44-46
• 六、脈沖響應(yīng)函數(shù)46-49
• 七、方差分解49-52
• 第三節(jié) 基于非同步交易的國內(nèi)外期貨市場及現(xiàn)貨市場價格關(guān)系檢驗52-56
• 一、紐約白銀期貨與上海白銀期貨52-54
• 二、上海白銀期貨與上海白銀現(xiàn)貨54-56
• 第四節(jié) 、本章小結(jié)56-57
• 第五章 研究結(jié)論與建議57-60
• 一、研究結(jié)論57-58
• 二、原因分析58-59
• 三、政策建議59-60
• 參考文獻60-64
• 后記64-65

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉慶富;王海民;;期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的價格研究——中國農(nóng)產(chǎn)品市場的經(jīng)驗[J];財經(jīng)問題研究;2006年04期

2 劉慶富;徐聞宇;方磊;;中國商品期貨市場的假日效應(yīng)研究——基于收益和波動的視角[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究;2012年02期

3 王泰強;侯光明;趙宏;;基于VaR的中國有色金屬期貨市場風(fēng)險測度研究——以上海期貨交易所鋁期貨和銅期貨為例[J];東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2011年06期

4 劉慶富;華仁海;;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨市場的日內(nèi)信息結(jié)構(gòu)研究——基于交易和非交易時段的視角[J];復(fù)旦學(xué)報(社會科學(xué)版);2012年03期

5 李更;;ARCH類模型在我國滬銅期貨市場上的應(yīng)用[J];北方經(jīng)貿(mào);2010年01期

6 劉慶富;張金清;華仁海;;LME與SHFE金屬期貨市場之間的信息傳遞效應(yīng)研究[J];管理工程學(xué)報;2008年02期

7 劉慶富;朱迪華;周思泓;;恒生指數(shù)期貨與現(xiàn)貨市場之間的跳躍溢出行為研究[J];管理工程學(xué)報;2011年01期

8 黃運城;;歷史資料:亨特兄弟“白銀夢”破滅始末[J];股市動態(tài)分析;2011年18期

9 張碩;林星安;;白銀期貨投資“眾生相”[J];21世紀商業(yè)評論;2012年10期

10 周平;;現(xiàn)貨黃金收益率的日內(nèi)效應(yīng)及其交易策略研究[J];黃金;2012年01期

  本文關(guān)鍵詞：基于SVAR的我國白銀期貨市場與國際市場價格引導(dǎo)關(guān)系的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：493376