本文關(guān)鍵詞：基于擬長相關(guān)性二叉樹模型的期權(quán)定價，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著上證50ETF期權(quán)成功上市,中國至此進入期權(quán)時代.期權(quán)作為一種金融衍生品,金融市場中的對沖者,投機者和套利者可以通過交易期權(quán)來達到他們各自的交易目的.因此期權(quán)的推出在一定程度上可以增加交易品種,豐富金融產(chǎn)品,提高交易能力,穩(wěn)定股市.而在交易過程中,期權(quán)的價格對于交易者是至關(guān)重要的,所以期權(quán)價格的確定無疑給了業(yè)界和學(xué)術(shù)界一個重要的課題.自1973年Fisher Black和Myron Scholes的論文發(fā)表確立了期權(quán)理論基礎(chǔ)以來,之后眾多的金融數(shù)學(xué)研究者不斷地完善期權(quán)定價理論.本論文主要從理論和實例兩方面對擬長相關(guān)性二叉樹模型的期權(quán)定價進行詳細的研究.在研究過程中,經(jīng)查閱有關(guān)期權(quán)定價的文獻,發(fā)現(xiàn)其中主要有如下模型或方法:(1)傳統(tǒng)期權(quán)定價方法;(2)二叉樹,三叉樹等期權(quán)定價方法;(3)B-S模型定價法;(4)蒙特卡羅模擬法;(5)區(qū)間法等等.但這些方法都有各自的缺點.為了彌補其中的缺點,本論文建立一個基于經(jīng)典二叉樹模型的擬長相關(guān)性模型.此模型利用了階乘進位制,排列組合和鞅等知識準(zhǔn)確模擬了標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化路徑,因此它可以為各類衍生品(期權(quán))進行定價.在定價過程中,模型的上升因子,下降因子及其對應(yīng)的概率可以根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)價格的實際運動過程計算得出.即它可以通過兩種假設(shè):一是假設(shè)上升因子與下降因子互為倒數(shù)來計算對應(yīng)的風(fēng)險中性概率,二是假設(shè)對應(yīng)的風(fēng)險中性概率都為0.5來計算上升與下降因子.然后用這兩種不同的假設(shè)對同一標(biāo)的資產(chǎn)進行建模.最后利用風(fēng)險中性原則,對到期日的衍生產(chǎn)品進行無風(fēng)險利率貼現(xiàn)得到對應(yīng)的衍生品(期權(quán))價格.利用與其他的模型對比的實例分析結(jié)果來判斷此模型的優(yōu)劣性,最終用實證例子驗證了該模型的有效性.為此它可以為各類衍生品(期權(quán))定價提供重要的理論和實踐意義.
【關(guān)鍵詞】：上證50ETF期權(quán) 長相關(guān)性二叉樹 馬爾科夫鏈 歐式看漲期權(quán) 階乘進位制
【學(xué)位授予單位】：寧波大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.5;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 引言8-10
• 1 緒論10-13
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 本論文主要內(nèi)容11-12
• 1.2.1 標(biāo)的資產(chǎn)的隨機價格過程11
• 1.2.2 期權(quán)11
• 1.2.3 擬長相關(guān)性二叉樹模型的期權(quán)定價11
• 1.2.4 實證11-12
• 1.3 本論文的創(chuàng)新之處12-13
• 2 期權(quán)概念與期權(quán)研究概況13-23
• 2.1 期權(quán)13-14
• 2.1.1 期權(quán)與期權(quán)價格的概念13
• 2.1.2 期權(quán)發(fā)展的歷史13-14
• 2.2 期權(quán)理論研究14-18
• 2.2.1 期權(quán)定價的預(yù)備知識14-17
• 2.2.2 種類的開發(fā)與研究17
• 2.2.3 期權(quán)價格理論的研究17-18
• 2.3 期權(quán)定價的一些模型18-22
• 2.3.1 二叉樹模型18-19
• 2.3.2 幾何布朗運動模型19-20
• 2.3.3 B-S模型20-21
• 2.3.4 蒙特卡羅模擬法21-22
• 2.3.5 三叉樹模型法22
• 2.4 本章小結(jié)22-23
• 3 擬長相關(guān)性標(biāo)的資產(chǎn)價格隨機過程23-34
• 3.1 標(biāo)的資產(chǎn)的價格過程23-29
• 3.1.1 二叉樹標(biāo)的資產(chǎn)的價格過程23-25
• 3.1.2 構(gòu)造擬長相關(guān)性標(biāo)的資產(chǎn)的價格過程25-29
• 3.2 符合現(xiàn)實情況下標(biāo)的資產(chǎn)價格的擬長相關(guān)性二叉樹模型29-31
• 3.3.確定現(xiàn)實中標(biāo)的資產(chǎn)模型中的參數(shù)31-33
• 3.4 本章小結(jié)33-34
• 4 擬長相關(guān)性期權(quán)定價34-38
• 4.1 歐式期權(quán)定價34-36
• 4.1.1 歐式看漲期權(quán)34-36
• 4.1.2 歐式看跌期權(quán)36
• 4.2 本章小結(jié)36-38
• 5 擬長相關(guān)性期權(quán)定價的實例分析38-42
• 5.1 常見模型與擬長相關(guān)性二叉樹模型的實例分析與比較38-41
• 5.2 本章小結(jié)41-42
• 6 結(jié)論42-44
• 參考文獻44-47
• 附錄47-56
• 在學(xué)研究成果56-57
• 致謝57

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 張鴻雁;岳妍;;關(guān)于無套利市場的二叉樹期權(quán)定價模型性質(zhì)的討論[J];經(jīng)濟數(shù)學(xué);2006年04期

2 李金昌;陳佳;;50ETF套期保值實證研究——基于滬深300股指期貨數(shù)據(jù)比較[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2010年18期

3 王輝;;上證50ETF流動性效應(yīng)分析[J];中國物價;2006年08期

  本文關(guān)鍵詞：基于擬長相關(guān)性二叉樹模型的期權(quán)定價，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：491583