隨著經(jīng)濟發(fā)展的加快,各個市場之間的聯(lián)系日益緊密,各金融市場之間也呈現(xiàn)出了國際化、一體化的趨勢,不同市場之間相互促進、相互影響。當今世界是一個經(jīng)濟全球化的時代,當一個市場發(fā)生波動時,另一個不同國家或不同類型的市場可能會相應的發(fā)生波動。在這種背景下,對不同國家的不同市場進行溢出效應研究具有實際意義。本文以原油期貨市場、原油現(xiàn)貨市場、匯率市場、股票市場為對象研究這個四個市場之間的溢出效應。通過均值溢出和波動溢出兩個方面對市場間的相關(guān)性進行實證分析。本文選取了WTI期貨價格和現(xiàn)貨價格,匯率選取的是美元兌人民幣每日中間價,股價選用滬市每日收盤價作為研究對象,日期選取了2010年1月至2014年6月的1046個有效數(shù)據(jù)。首先,對原油期貨市場、原油現(xiàn)貨市場、匯率市場、股票市場間的價格溢出效應進行了研究。構(gòu)建了原油期貨與原油現(xiàn)貨市場、原油期貨與匯率市場、原油期貨與股票市場、原油現(xiàn)貨與匯率市場、原油現(xiàn)貨與股票市場、匯率市場與股票市場共六組市場,分別建立了VAR模型,并進行了脈沖響應、方差分解分析。研究表明：原油期貨市場對原油現(xiàn)貨市場、匯率市場以及股票市場都存在單向的Granger因果關(guān)系,原油現(xiàn)貨市場對... 

【文章來源】：中國海洋大學山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
0 引言
    0.1 選題背景及研究意義
    0.2 研究內(nèi)容及應用價值
        0.2.1 研究內(nèi)容
        0.2.2 應用價值
    0.3 創(chuàng)新點及不足
        0.3.1 主要創(chuàng)新點
        0.3.2 主要不足
    0.4 技術(shù)路線
1 文獻綜述
    1.1 期貨市場與現(xiàn)貨市場關(guān)系研究
    1.2 原油市場與匯率市場關(guān)系研究
    1.3 原油市場與股票市場關(guān)系研究
    1.4 股票市場與匯率市場關(guān)系研究
2 市場間的均值溢出研究
    2.1 向量自回歸模型
        2.1.1 平穩(wěn)性檢驗
        2.1.2 Granger因果檢驗
        2.1.3 VAR模型介紹
        2.1.4 脈沖響應分析
        2.1.5 方差分解
    2.2 數(shù)據(jù)的處理的及檢驗
        2.2.1 各序列收益率的統(tǒng)計性描述
        2.2.2 單位根檢驗
        2.2.3 Graner因果檢驗
    2.3 實證結(jié)果及分析
        2.3.1 VAR模型的建立
        2.3.2 脈沖響應分析
        2.3.3 方差分解分析
    2.4 本章小結(jié)
3 市場間的波動溢出研究
    3.1 非對稱BEKK模型
        3.1.1 非對稱BEKK模型
        3.1.2 Wald檢驗
    3.2 實證分析
        3.2.1 BEKK模型的建立
        3.2.2 市場間波動溢出結(jié)果分析
    3.3 本章小結(jié)
4 結(jié)論與展望
參考文獻
致謝
個人簡歷
發(fā)表的學術(shù)論文


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于金融因素的國際油價波動分析:理論與實證[J]. 陳明華.  宏觀經(jīng)濟研究. 2013(10)
[2]燃料油期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的研究——基于20052012年的數(shù)據(jù)[J]. 李治國,周德田.  中外能源. 2013(09)
[3]人民幣匯率形成機制改革對股票市場的影響——基于三階段的時間序列實證研究[J]. 李湛,戴益文.  廣東金融學院學報. 2012(04)
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碩士論文
[1]原油價格波動對股票價格影響的比較研究：不同行業(yè)與時段視角[D]. 章卉.浙江理工大學 2013
[2]國際石油價格與中國股票市場關(guān)聯(lián)性的實證研究[D]. 曾紅軍.西南財經(jīng)大學 2012
[3]國際原油期貨價格和國內(nèi)原油現(xiàn)貨價格關(guān)系的協(xié)整研究[D]. 蔡永明.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學 2006
[4]國際干散貨運價風險相關(guān)問題的實證研究[D]. 宮進.上海海運學院 2001



本文編號：3501319