2018年3月中國(guó)原油期貨在上海國(guó)際能源交易中心上市交易以來,市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn),發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。但與國(guó)際上成熟的原油期貨市場(chǎng)相比,中國(guó)原油期貨市場(chǎng)在多個(gè)方面還存在差距。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)性功能,是衡量期貨市場(chǎng)發(fā)展水平的重要標(biāo)志。為了保障中國(guó)原油期貨市場(chǎng)創(chuàng)建目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)有序平穩(wěn)運(yùn)行,本文對(duì)中國(guó)原油期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的有效性展開研究。理論上,期貨價(jià)格在市場(chǎng)價(jià)格體系中反映信息和傳遞信息兩方面的表現(xiàn),可以作為評(píng)價(jià)中國(guó)原油期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效性的標(biāo)準(zhǔn);而市場(chǎng)交易者、交易制度以及合約設(shè)計(jì)等因素對(duì)信息的反映和傳遞有著直接的影響和制約,在更深入的層面決定中國(guó)原油期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的有效性。中國(guó)原油期貨市場(chǎng)的創(chuàng)建歷程和運(yùn)行狀況都顯露出中國(guó)原油期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效性不足的問題。假設(shè)中國(guó)原油期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能在原油現(xiàn)貨市場(chǎng)、國(guó)際原油期貨市場(chǎng)和原油運(yùn)輸市場(chǎng)間均能夠有效發(fā)揮,通過構(gòu)建VAR模型,以中國(guó)原油期貨價(jià)格在反映信息和傳遞信息兩方面的表現(xiàn)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)對(duì)以上假設(shè)分別進(jìn)行驗(yàn)證。實(shí)證結(jié)果表明:中國(guó)原油期貨市場(chǎng)未能向原油現(xiàn)貨市場(chǎng)、國(guó)際原油期貨市場(chǎng)和原油運(yùn)輸市場(chǎng)有效地傳遞信息,而僅僅能夠反映國(guó)際原油期貨... 

【文章來源】：中共上海市委黨校上海市

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

論文的基本思路和框架


本文編號(hào)：3484858