文章構建OLS、ECM和ECM-BGARCH三種模型,測度了港交所人民幣期貨最優(yōu)套期保值比率,并對套期保值效果展開評價。研究發(fā)現(xiàn):人民幣在岸匯率和期貨匯率呈現(xiàn)大致相同的增長和變化趨勢,即存在長期協(xié)整關系,并且現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的價差口徑具有漸進收斂性特征。經(jīng)過套期保值后的期貨收益標準差全部小于未進行套期保值的標準差,說明套期保值能夠起到降低匯率風險的作用。相較于OLS和ECM模型,通過ECM-BGARCH計算得出的最優(yōu)套期保值比率可以將風險降到最小化,并得到最優(yōu)套期保值效果。文章相關結論可為中國實體企業(yè)使用人民幣期貨進行套期保值,以規(guī)避外匯風險、減少匯兌損失提供方法支持。

【文章來源】： 新疆農(nóng)墾經(jīng)濟. 2020(02)

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
三、研究設計
    （一）模型構建
        1. 簡單線性回歸模型（OLS）。
        2. ECM模型。
        3. ECM-BGARCH模型。
        4. 基于收益風險最小化原則的績效評價。
    （二）數(shù)據(jù)來源與處理
四、實證結果分析
    （一）簡單線性模型（OLS）回歸結果
    （二）ECM模型回歸結果
    （三）ECM-BGARCH模型回歸結果
    （四）人民幣期貨套期保值比率及效果比較
五、結論與啟示



本文編號：3480505