多階段研發(fā)項目投資等序列決策問題可以采用復(fù)合實物期權(quán)模型來解決。首先,分析研發(fā)項目投資的實物期權(quán)特征;然后,考慮到研發(fā)項目同時含有市場風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險,構(gòu)建未來收益現(xiàn)金流的幾何Brownian運動模型和研發(fā)項目價值評估的多重復(fù)合實物期權(quán)模型,并給出價值計算的解析公式;最后,通過一個算例對理論研究進行說明,結(jié)果表明:構(gòu)建的復(fù)合實物期權(quán)模型可以有效地解決多階段研發(fā)項目的價值評估問題。 

【文章來源】：中國資產(chǎn)評估. 2019,(06)

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【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3106945