本文關鍵詞：中美港股指期貨市場的波動溢出效應研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2010年4月16日,以滬深300股指為標的的滬深300股指期貨正式上市,成為我國資本市場的一個新的拓展。國際上美國、香港作為世界經濟發(fā)達地區(qū),其經濟發(fā)展對中國經濟已經產生了重大的影響,中國、美國、香港股指期貨間也表現出越來越明顯的聯動,而股指期貨對股指的影響作用至今仍未達成一致。中國、美國、香港股指期貨之間是否有波動溢出效應?中國股指期貨對股指是否有影響作用?因此,研究中國股指期貨與其指數市場、國際期貨市場的聯動關系具有重要的現實意義。 本文主要運用了多變量VAR-CCC-GARCH對滬深300股指期貨、滬深300指數、SP500指數期貨和恒生指數期貨之間的波動溢出效應進行了研究。首先,對中國、美國、香港三個國家2010年4月16日至2014年2月10日的滬深300股指期貨、滬深300指數、SP500指數期貨和恒生指數期貨的日度收益率數據建立VAR(自向量回歸)模型,分析四個市場收益率之間的相互影響關系；其次,在VAR的基礎上進行協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗及其脈沖響應分析,并著重分析滬深300股指期貨對滬深300指數的影響；最后,在VAR的基礎上建立多變量CCC-GARCH模型,檢驗滬深300股指期貨、滬深300指數、SP500指數期貨和恒生指數期貨之間的波動溢出效應。 研究表明：(1)滬深300股指期貨、滬深300指數、SP500指數期貨和恒生指數期貨之間存在長期協(xié)整關系；(2)國內市場中,滬深300期貨市場與滬深300指數之間相互產生影響；(3)國際市場中,香港恒生指數期貨對滬深300股指期貨具有單向的波動溢出效應,而滬深300股指期貨與SP500指數期貨之間沒有波動溢出效應。
【關鍵詞】：股指期貨 波動效益 VAR-CCC-GARCH
【學位授予單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5;F837.12
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 導論9-13
• 一、選題背景和意義9
• 二、研究思路與方法9-10
• 三、本文框架結構10-11
• 四、本文主要特色、不足及未來研究方向11-13
• 第一章 文獻綜述13-26
• 第一節(jié) 證券市場波動理論綜述13-18
• 第二節(jié) 國外對股指期貨波動相關文獻研究18-22
• 第三節(jié) 國內對股指期貨波動相關文獻研究22-26
• 第二章 模型設定與數據選擇26-32
• 第一節(jié) VAR—CCC—GARCH模型的設定26-28
• 第二節(jié) 中美港股指期貨簡介28-32
• 第三章 中美港股指期貨波動溢出效應實證分析——基于VAR模型32-45
• 第一節(jié) 數據預處理32-35
• 第二節(jié) VAR模型的實證分析35-45
• 第四章 中美港股指期貨波動溢出效應實證分析——基于CCC-GARCH模型45-50
• 第一節(jié) CCC-GARCH模型的實證結果45-48
• 第二節(jié) CCC-GARCH模型估計結果的解釋48-50
• 第五章 結論與政策建議50-54
• 第一節(jié) 本文的主要結論50-51
• 第二節(jié) 政策建議51-54
• 參考文獻54-58
• 致謝58

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

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  本文關鍵詞：中美港股指期貨市場的波動溢出效應研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：290599