本文關(guān)鍵詞：國內(nèi)股指期貨流動性實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在市場具有充足流動性的情況下,股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能才能得到充分的發(fā)揮。我國的CFFEX滬深300股指期貨從2010年4月16日上市交易,到現(xiàn)在接近四年。為了了解在這個近四年時間里面,滬深300股指期貨的流動性發(fā)展狀況及相關(guān)特征,及時發(fā)現(xiàn)其中可能存在的問題,有必要對流動性進行針對性的研究。國內(nèi)外都有很多關(guān)于流動性的研究,學者們提出了許多合理有效的流動性衡量指標。但是這些研究主要集中在國外,而對中國滬深300股指期貨的流動性研究則比較少見,有部分的研究工作也都是基于日線的數(shù)據(jù)展開,很大程度上是從整體上去把握股指期貨的流動性,沒有深入到高頻數(shù)據(jù)中進行分析,不足以充分反映滬深300股指期貨流動性特征,所以要求研究人員利用高頻數(shù)據(jù)對市場特征進行研究。本文通過研究大量的流動性測度相關(guān)文獻,結(jié)合滬深300股指期貨的實際情況,選取了具有代表性和科學性的指標體系。采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法,分析了滬深300股指期貨上市以來流動性的整體特征、流動性時間特征以及流動性的影響因素,在分析流動性的影響因素時,重點研究了中國金融期貨交易所調(diào)整手續(xù)費標準前后,市場流動性的變化狀況,關(guān)于這一方面,少有學者進行過實證的數(shù)據(jù)比較研究。在此實證研究的基礎(chǔ)上給出了如下結(jié)論：滬深300股指期貨交投活躍,具有較為明顯的日內(nèi)效應(yīng),不具有顯著的周內(nèi)效應(yīng)和月內(nèi)效應(yīng);中國金融期貨交易所兩次調(diào)低手續(xù)費標準之后,市場的流動性均得到提高,交投更為活躍。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 流動性衡量體系 流動性特征 手續(xù)費標準
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 第一章 緒論6-11
• 第1節(jié) 研究綜述6-7
• 第2節(jié) 中國股指期貨介紹7-9
• 2.1 股指期貨基礎(chǔ)7-8
• 2.2 股指期貨合約8-9
• 第3節(jié) 研究內(nèi)容及研究框架9-10
• 第4節(jié) 本文的創(chuàng)新點10-11
• 第二章 金融市場流動性理論綜述11-16
• 第1節(jié) 金融市場流動性理論背景及發(fā)展11
• 第2節(jié) 金融市場流動性及計量11-15
• 2.1 價差指標12-13
• 2.2 數(shù)量指標13-14
• 2.3 價量結(jié)合指標14-15
• 第3節(jié) 中國股指期貨流動性衡量指標選取15-16
• 第三章 國內(nèi)股指期貨流動性實證研究16-26
• 第1節(jié) 數(shù)據(jù)說明16
• 第2節(jié) 流動性整體特征16-20
• 第3節(jié) 流動性時間特征20-26
• 3.1 日內(nèi)效應(yīng)21-23
• 3.2 周內(nèi)效應(yīng)23-24
• 3.3 月內(nèi)效應(yīng)24-26
• 第四章 手續(xù)費對股指期貨流動性的影響分析26-29
• 第1節(jié) 流動性影響因素概述26
• 第2節(jié) 手續(xù)費對流動性的影響分析26-28
• 2.1 手續(xù)費標準介紹26-27
• 2.2 數(shù)據(jù)處理及分析27-28
• 第3節(jié) 總論28-29
• 附錄29-34
• 參考文獻34-36
• 致謝36-37

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本文編號：287673