本文關鍵詞：大宗商品中遠期交易市場與期貨市場聯(lián)動性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《天津財經(jīng)大學》 2011年

大宗商品中遠期交易市場與期貨市場聯(lián)動性研究

鄔瑞強  

【摘要】：大宗商品中遠期市場具有“準期貨”的特征,它是專業(yè)從事大宗商品電子買賣交易的批發(fā)市場,也被稱為“現(xiàn)貨市場”。大宗商品中遠期市場在自身特征、經(jīng)濟作用及影響因素等方面都與期貨市場非常相似,它與期貨市場之間存在著一定的聯(lián)動性關系。近年來大宗商品中遠期交易市場發(fā)展迅猛,在經(jīng)濟社會中的地位越來越重要,而且越來越多的投資者開始投資于此類市場,所以文章試圖通過實證的方法來檢驗二者之間的聯(lián)動性,從而分析大宗商品中遠期市場是否處于良性發(fā)展狀態(tài),是否適宜投資者投資。文章以中國玉米大宗商品電子交易市場和期貨市場為研究背景,選取2007年初至2010年末吉林玉米批發(fā)市場的玉米現(xiàn)貨合約指數(shù)價格與大連商品期貨交易所的玉米連續(xù)期貨合約價格所形成的價格時間序列為研究對象,依次進行了季節(jié)性調(diào)節(jié)、濾波分析、單位根檢驗、Granger因果關系檢驗和協(xié)整關系檢驗。實證研究的結論表明：雖然我國吉林玉米新貨合約指數(shù)價格和大連商品交易所玉米期貨價格序列在長期存在著共同的變化趨勢,基本上有著市場整合關系,但是因果關系呈現(xiàn)非對稱性,而且只是偶然性的因果關系,協(xié)整關系也不明顯。實證結果表明了大宗商品中遠期交易市場與相對成熟的期貨市場不具有相對穩(wěn)定的關聯(lián)關系,說明它在交易、管理和監(jiān)督機制方面還不健全,投資主體仍然是不夠理性和成熟。文章從投資主體、監(jiān)管部門和市場本身三個方面對大宗商品中遠期市場存在的風險進行了分析,并從這三個方面提出了對大宗商品中遠期交易市場進一步改進的對策。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：天津財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F724.5
【目錄】：

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