本文關鍵詞：基于雙側(cè)風險度量方法的期貨最優(yōu)套期保值比率研究　出處：《蘭州大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：本文首先回顧了套期保值策略的發(fā)展歷程及其研究現(xiàn)狀,接著介紹了幾種廣泛應用的風險度量方法一VaR.CVaR等.在此基礎上提出了基于CVaR和超額收益約束的雙側(cè)風險度量方法,最后將該雙側(cè)風險度量方法應用于期貨套期保值策略,建立了基于雙側(cè)風險度量方法的期貨最優(yōu)套保比模型.并且選擇了單位風險所獲得的收益作為衡量套保效果的指標,比較了該模型與現(xiàn)有的基于最小方差、VaR和CVaR的套期保值效果. 現(xiàn)有的基于最小方差、VaR及CVaR的套保比模型均是本文建立的基于雙側(cè)風險度量方法套保比模型的一個特例.實證分析結(jié)果表明,基于本文模型的套期保值效果優(yōu)于以往的基于最小方差,VaR及CVaR的套保模型,在某種程度上可以說雙側(cè)風險度量方法是一種更為優(yōu)越的風險度量方法,能夠為投資者提供更為有效的投資決策依據(jù).
[Abstract]:This paper first reviews the development course of hedging strategy and its present situation, then introduces several widely applied risk measure method VaR.CVaR. Put forward on the basis of measurement CVaR and excess return constraints based on the bilateral risk, bilateral risk measurement method is applied to the futures hedging strategy, established bilateral risk measure the method of futures optimal hedging ratio. And the selection of model based on the obtained unit risk return as a measure of hedging effect index, compared the model with the minimum variance based on the existing, the hedging effect of VaR and CVaR.
Based on the existing minimum variance hedging model, VaR and CVaR are a special method of hedging model based on the measurement of bilateral risk is established in this paper. The empirical results show that based on the minimum variance based on the hedging effect of the model is better than in the past, VaR and CVaR of the hedging model, to some extent bilateral risk measurement method is a better risk measurement method, to provide investors with investment decision-making effectively.

【學位授予單位】：蘭州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F830.91;F224

【參考文獻】

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本文編號：1365872