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KMV模型中資產(chǎn)價(jià)值增長率的修正研究

發(fā)布時(shí)間:2017-11-15 15:30

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【摘要】:本文基于期權(quán)定價(jià)理論和債券定價(jià)理論,采用KMV模型法對(duì)我國上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行了理論研究和實(shí)證分析。并從企業(yè)價(jià)值的本質(zhì)出發(fā),以不同指標(biāo)代替資產(chǎn)價(jià)值增長率,對(duì)KMV模型進(jìn)行修正。實(shí)證結(jié)果表明,修正后的KMV模型識(shí)別違約樣本的能力增強(qiáng),且以每單位平均資產(chǎn)的營業(yè)總收入增長率代替資產(chǎn)價(jià)值增長率時(shí),識(shí)別能力最強(qiáng)。
【作者單位】: 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】:F275;F224
【正文快照】: 一、引言信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),巴塞爾委員會(huì)規(guī)定用于預(yù)防信用風(fēng)險(xiǎn)的資本金需占總資本金的70%。隨著我國金融業(yè)開放程度的不斷提高,國內(nèi)商業(yè)銀行參與國際競(jìng)爭(zhēng)的程度日益加深,我國商業(yè)銀行必須借鑒發(fā)達(dá)國家先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)度量經(jīng)驗(yàn),加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理。信用風(fēng)險(xiǎn)的度量主要分

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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10 孫小琰;沈悅;羅璐琦;;基于KMV模型的我國上市公司價(jià)值評(píng)估實(shí)證研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2008年01期

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4 潘潔;周宗放;;全流通下KMV模型中的違約點(diǎn)修正及實(shí)證研究[A];中國企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[C];2009年

5 ;Enactment of Default Point in KMV Risk Model on CMBC,SPDB,CMB,HUAXIA BANK and SDB[A];第五屆(2010)中國管理學(xué)年會(huì)——管理科學(xué)與工程分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2010年

6 石曉軍;王立杰;;信用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)方法及實(shí)證研究[A];2004年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2004年

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8 陳林;周宗放;;基于倒數(shù)GAMMA分布的控股公司違約概率研究[A];第八屆(2013)中國管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2013年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張北陽;上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)、公司治理和企業(yè)績(jī)效關(guān)聯(lián)研究[D];吉林大學(xué);2011年

2 劉迎春;我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 韓l毲,

本文編號(hào):1190312


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