本文關鍵詞：不良資產定價研究

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【摘要】：我國四家金融資產管理公司成立后,如何能實現“盡最大可能地回收、盡最大可能地降低處置成本”,如何能最優(yōu)化、最合理地處置不良資產,是四大資產管理公司所面臨的迫切難題。而對于如何采取有效手段處置不良資產,評估定價問題是其中的關鍵。本文通過對銀行、資產管理公司(即AMC)和購買方之間的復雜關系進行剖析,進一步給出不良資產定價模型。本文共分為六章。第一章介紹文章的研究背景、目的、意義,以及研究思路和創(chuàng)新點。第二章介紹了不良資產的一些相關理論,主要包括定義,定價的定義以及現有的定價方法和影響因素。第三章介紹了不良資產現有的定價模型。主要從不良資產的狀態(tài),價格因素,宏微觀因素,期權,證券化,股權化等方面考慮,從而給出的定價模型。第四章在基于買方已有不良資產定價模型的基礎上,探討了基于Beta?PERT分布的賣方的不良資產定價模型。以傳統(tǒng)方法的估價為定價基礎,并結合實物期權價值,引入Beta?PERT分布來擬合不良資產處置價格的概率分布,建立了銀行出售不良資產的定價決策模型。并給出一個算例,說明了模型的應用和求解過程。第五章介紹各個買方之間的基于多維博弈的定價模型。首先把不良資產分為三類,而具有出售價值的只有兩類,從而以兩家競價方為例,利用靜態(tài)多維博弈展開對這兩類不良資產的模型構造,給出博弈的最優(yōu)解即Nash均衡解。緊接著考慮到購買方購買不良資產是為了更好地處置不良資產,進而從不良資產的處置手段出發(fā),把不良資產分為債權轉債券、債轉股、可證券化三類,還是以兩家競價方為例,利用靜態(tài)多維博弈模型構造出合理的定價模型,給出Nash均衡解。最后結合具體的實例,給出模型的應用和求解過程。第六章介紹了AMC和購買方之間的價格博弈。局中人AMC和競拍人也就是購買方之間通過采取一定的策略進行博弈最后達到Nash均衡從而確定一定的支付價格的方法。構造出拍賣定價模型,并對Nash均衡解進行分析。
【學位授予單位】：電子科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.39

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前3條

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本文編號：1179064