本文關(guān)鍵詞：中美糧食期貨價(jià)格波動(dòng)的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)——基于DCC-MGARCH模型的實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 糧食期貨 動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián) DCC-MGARCH模型

【摘要】：在國(guó)際化背景下,控制糧食價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期糧食安全必須高度關(guān)注的政策問(wèn)題。本文利用DCC-MGARCH模型實(shí)證分析了美國(guó)糧食價(jià)格波動(dòng)向中國(guó)傳遞的動(dòng)態(tài)變化,以及在產(chǎn)品上的差異。研究結(jié)果表明:中美大豆期貨價(jià)格波動(dòng)動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)度在0.2~0.6之間,而中美小麥的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)度在均值零附近變化。這說(shuō)明,中美大豆期貨交易價(jià)格波動(dòng)聯(lián)系緊密,而小麥關(guān)聯(lián)度較差。中美大豆期貨價(jià)格的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)度從國(guó)際糧食危機(jī)前的0.17躍升為危機(jī)后的0.36,非配對(duì)t檢驗(yàn)結(jié)果顯示,該差異是顯著的;而中美小麥期貨價(jià)格收益率的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)未發(fā)生顯著變化。這間接證明了國(guó)際糧食價(jià)格波動(dòng)主要從較開(kāi)放的大豆市場(chǎng)傳遞到中國(guó)。
【作者單位】： 浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院;臺(tái)州經(jīng)濟(jì)研究所;南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“國(guó)際化背景下區(qū)域合作對(duì)中國(guó)糧食安全的影響機(jī)制及效應(yīng)研究”(71303216) 教育部人文社科基金青年項(xiàng)目“貿(mào)易政策干預(yù)對(duì)國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)和波動(dòng)溢出的影響分析”(13YJC790079)
【分類號(hào)】：F713.35;F313
【正文快照】： 一、引言2006—2008年的國(guó)際糧食價(jià)格上漲引發(fā)了新一輪的糧食危機(jī)。食物價(jià)格指數(shù)較2005年的平均水平上漲了近80%[1]。從單個(gè)糧食產(chǎn)品來(lái)看,小麥、玉米、大米、大豆的價(jià)格也大幅上漲[2]。如果從中國(guó)和美國(guó)糧食期貨價(jià)格走勢(shì)來(lái)看①,圖1和圖2直觀顯示,相比較而言,美國(guó)芝加哥期貨交

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10 彭定，

本文編號(hào)：1141292