本文關(guān)鍵詞：Black-Scholes與DCF模型在B2B商務(wù)企業(yè)價值評估中的互補(bǔ)應(yīng)用

  更多相關(guān)文章： B2B企業(yè) DCF模型 實物期權(quán) 資產(chǎn)評估

【摘要】：隨著網(wǎng)絡(luò)的高速發(fā)展,很大一部分企業(yè)通過構(gòu)建電商平臺來開展業(yè)務(wù),而主要銷售渠道就是通過互聯(lián)網(wǎng)這個“中介”給消費(fèi)者提供了解、選擇、購買產(chǎn)品的方式�，F(xiàn)有的企業(yè)價值評估主要來自于對傳統(tǒng)企業(yè)的價值認(rèn)識和研究基礎(chǔ)上,而B2B電子商務(wù)企業(yè)在企業(yè)價值構(gòu)成方面與一般的傳統(tǒng)企業(yè)卻存在較大的不用點,這使得傳統(tǒng)評估方法不再適用此類企業(yè)的價值評估,因此必須探尋新的評估方法以適應(yīng)社會發(fā)展的需要。隨著B2B電子商務(wù)行業(yè)的高速發(fā)展,B2B行業(yè)會日趨成熟,該類企業(yè)所投資的新項目在發(fā)展過程也變得更加有前瞻性,從而不確定性也會變得確定了。未來潛在獲利機(jī)會的價值會隨著企業(yè)生命周期的穩(wěn)步前進(jìn)而凸顯,因而該類企業(yè)的總體評估價值毫無疑問地也將變得更加可靠。本文將分別對B2B企業(yè)的傳統(tǒng)價值評估方法和改進(jìn)模型的評估方法進(jìn)行概述和探討,然后我們將進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)B2B企業(yè)包含著很大的潛在盈利能力,這與一般行業(yè)有著很大的不同,我們在評估這類企業(yè)的價值時不應(yīng)拘泥于其現(xiàn)有的獲利能力。 本文從結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上可以劃分為四大部分。第一部分概述了B2B企業(yè)的特性,企業(yè)價值評估的研究思路和背景以及現(xiàn)實意義,提出了本文的研究技術(shù)路線、研究創(chuàng)新之處,并概述了與這類評估相關(guān)的國內(nèi)外研究情況。第二部分介紹了B2B企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢,并主要從B2B電子商務(wù)企業(yè)的特性出發(fā),分析單一的傳統(tǒng)企業(yè)價值評估方法并不適合B2B電子企業(yè)的價值評估,進(jìn)而引出了下一部分對文中運(yùn)用B-S模型與DCF模型結(jié)合使用思路的提出。第三部分首先分別闡述了DCF模型和B-S模型的適用范圍,并在引出實物期權(quán)定價法之后,總結(jié)上述內(nèi)容得出。接著對生命周期理論進(jìn)行了論述,闡述了生命周期理論存在與價值評估過程中的合理性,然后將現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)估價法進(jìn)行合理比較和結(jié)合。第四部分運(yùn)用案例的形式對處于典型生命周期——成熟期的上海鋼聯(lián)股份有限公司驗證改進(jìn)評估方法的可行性,通過提取財務(wù)數(shù)據(jù)并進(jìn)行合理運(yùn)算,同時對使用創(chuàng)新模型評估上海鋼聯(lián)過程中出現(xiàn)的若干問題及隱含問題進(jìn)行了探討。最后指出了結(jié)合使用B-S模型與DCF模型的局限性,并對該改進(jìn)方法適用性進(jìn)行了分析。
【關(guān)鍵詞】：B2B企業(yè) DCF模型 實物期權(quán) 資產(chǎn)評估
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F724.6;F715.5
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-5
• 目錄5-7
• 1 緒論7-12
• 1.1 研究背景7
• 1.2 研究意義7-8
• 1.3 研究的技術(shù)路線8-9
• 1.4 國內(nèi)外研究情況9-10
• 1.5 研究的創(chuàng)新之處10-12
• 2 行業(yè)情況12-17
• 2.1 B2B電子商務(wù)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀12-13
• 2.2 B2B的分類及發(fā)展趨勢13-17
• 2.2.1 B2B電子商務(wù)服務(wù)的分類13-15
• 2.2.2 B2B電子商務(wù)服務(wù)行業(yè)發(fā)展的趨勢15-17
• 3 相關(guān)理論及技術(shù)基礎(chǔ)17-27
• 3.1 B2B電子商務(wù)企業(yè)的風(fēng)險特點17
• 3.1.1 互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險17
• 3.1.2 競爭風(fēng)險17
• 3.1.3 商業(yè)模式創(chuàng)新風(fēng)險17
• 3.2 B2B電子商務(wù)企業(yè)評估的主要難點17-19
• 3.3 一般企業(yè)價值評估方法及其分類19-23
• 3.3.1 一般性企業(yè)價值評估方法19-20
• 3.3.2 DCF模型的應(yīng)用與局限20-22
• 3.3.3 自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型應(yīng)用介紹22-23
• 3.4 B2B企業(yè)價值評估方法的設(shè)想及改進(jìn)23-24
• 3.4.1 實物期權(quán)23-24
• 3.4.2 實物期權(quán)法的適用范圍24
• 3.5 實物期權(quán)法與現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的比較分析24-27
• 4 實物期權(quán)法之Black-Scholes模型概述27-29
• 5 生命周期理論在B2B電子商務(wù)企業(yè)價值評估中的應(yīng)用29-31
• 5.1 B2B商務(wù)企業(yè)在種子期的價值評估29
• 5.2 B2B商務(wù)企業(yè)在成長期的價值評估29-30
• 5.3 B2B商務(wù)企業(yè)在成熟期的價值評估30
• 5.4 B2B商務(wù)企業(yè)在蛻變期的價值評估30-31
• 6 上海鋼聯(lián)有限公司背景和項目介紹31-42
• 6.1 公司背景介紹31-34
• 6.1.1 鋼鐵行業(yè)適合B2B模式的特點31-32
• 6.1.2 公司的競爭優(yōu)勢32-34
• 6.2 項目投資介紹34
• 6.3 定性分析與改進(jìn)模型在該公司企業(yè)價值評估中的應(yīng)用34-36
• 6.3.1 基本思路34-35
• 6.3.2 定性分析35-36
• 6.4 B2B企業(yè)價值評估實例分析36-42
• 6.4.1 運(yùn)用DCF+Black-Scholes模型對企業(yè)價值進(jìn)行評估36-42
• 7 結(jié)論與展望42-43
• 參考文獻(xiàn)43-44
• 攻讀碩士期間發(fā)表的論文44-45
• 致謝45

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 田明力;;互聯(lián)網(wǎng)催生普惠金融[J];財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2014年08期

2 盛虹平;;電子商務(wù)企業(yè)實物期權(quán)估值方法的應(yīng)用[J];杭州師范學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版);2007年06期

3 左慶樂,首靜;高新技術(shù)企業(yè)價值評估的創(chuàng)新方法探討[J];經(jīng)濟(jì)師;2004年07期

4 周孝華;陳婭莉;唐健;;基于實物期權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)IPO定價研究[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2009年05期

5 譚英雙;龍勇;;基于實物期權(quán)投融資互動的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略研究[J];經(jīng)濟(jì)縱橫;2009年07期

6 張彤;陳小燕;張曉麗;;B—S期權(quán)定價法在高新技術(shù)企業(yè)價值評估中的改進(jìn)與測算過程[J];科技進(jìn)步與對策;2009年10期

7 張光紅;于卓;;電子商務(wù)——現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展必由之路[J];科技情報開發(fā)與經(jīng)濟(jì);2007年07期

8 熊偉;;期權(quán)模型法在企業(yè)價值評估中的應(yīng)用[J];現(xiàn)代商業(yè);2010年35期

9 柳明珠;;基于實物期權(quán)視角的企業(yè)投資決策研究[J];中國商貿(mào);2012年19期

，

本文編號：548865