【摘要】：社會(huì)的進(jìn)步和時(shí)代的發(fā)展，使得無(wú)形資產(chǎn)的作用越來(lái)越大，價(jià)值也越來(lái)越高。在許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中都涉及到無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估，在企業(yè)發(fā)生無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易時(shí)，能否對(duì)其正確計(jì)價(jià)，關(guān)系到雙方合法權(quán)益的維護(hù)。因此，如何在新的形勢(shì)下，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行合理而科學(xué)的評(píng)價(jià)，已成為我們必須解決的問(wèn)題。 傳統(tǒng)方法由于忽略了資產(chǎn)在不確定環(huán)境下的靈活性，導(dǎo)致對(duì)其價(jià)值的低估。而實(shí)物期權(quán)作為一種新型的價(jià)值評(píng)估方法，充分考慮了管理者在不確定面前所具有的經(jīng)營(yíng)柔性和管理靈活性，這使得利用期權(quán)為無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估研究有其客觀必要性。 本文在理解實(shí)物期權(quán)及傳統(tǒng)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法的基礎(chǔ)上，先是對(duì)無(wú)形資產(chǎn)中的實(shí)物期權(quán)特性進(jìn)行分析，認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)符合期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的性質(zhì)。在這之后，把期權(quán)的B-S模型及二叉樹(shù)模型應(yīng)用于無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估中，并由此建立了無(wú)形資產(chǎn)的實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型及其參數(shù)確定方法。最后是對(duì)實(shí)物期權(quán)方法的應(yīng)用，并就兩個(gè)案例進(jìn)行了檢驗(yàn)分析，還對(duì)使用實(shí)物期權(quán)前后的無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)r(jià)值進(jìn)行了對(duì)比，在實(shí)際應(yīng)用的基礎(chǔ)上，得出本文的結(jié)論： (1)在對(duì)傳統(tǒng)評(píng)估方法優(yōu)缺點(diǎn)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，指出在評(píng)價(jià)含有較大靈活性及不確定性的無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，僅僅使用傳統(tǒng)方法會(huì)造成其價(jià)值的低估。因此，為了全面評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，在使用傳統(tǒng)方法的基礎(chǔ)上，還需用實(shí)物期權(quán)模型對(duì)其價(jià)值作出評(píng)估，從而使無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估更具科學(xué)性。 (2)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)所具有的實(shí)物期權(quán)特性進(jìn)行了深入分析，認(rèn)為企業(yè)擁有無(wú)形資產(chǎn)就獲得了是否進(jìn)行某項(xiàng)投資或利用已有資源的權(quán)利，具有期權(quán)的選擇權(quán)特性，擁有無(wú)形資產(chǎn)的企業(yè)只在對(duì)應(yīng)資產(chǎn)價(jià)格在發(fā)生有利變化時(shí)才進(jìn)行進(jìn)一步的投資，，而且投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值的波動(dòng)性越大，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值越高，這些都使無(wú)形資產(chǎn)符合期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的性質(zhì)。 (3)選用無(wú)形資產(chǎn)實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型，并確定了其參數(shù)確定方法。無(wú)形資產(chǎn)實(shí)物期權(quán)的定價(jià)一般有B-S偏微分方程和二叉樹(shù)模型兩種方法，盡管這兩種方法都是建立在無(wú)套利均衡和風(fēng)險(xiǎn)中性的基礎(chǔ)上，但從現(xiàn)實(shí)應(yīng)用看，二叉樹(shù)模型由于可以采用計(jì)算機(jī)模擬，因此其使用較多。而偏微分方程模型由于其應(yīng)用條件更苛刻，在使用上受到較大限制。 最后，我們對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行了總結(jié)，并從幾個(gè)方面指出了未來(lái)相關(guān)研究的發(fā)展方向。
【圖文】：

D驪vaGe-mVersion1.51軟件的輸入輸出參數(shù)二

.Hull編寫的書籍“options，ufutesrnadohterderivasofufutresnadoptionsmkarest’，相配套的學(xué)習(xí)軟件。下面給價(jià)值的參數(shù)輸入輸出截圖。
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F273.4

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 于磊;技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估方法研究[D];河北農(nóng)業(yè)大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 王紅蘭;知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押價(jià)值評(píng)估方法研究[D];長(zhǎng)安大學(xué);2011年

2 劉利清;組合實(shí)物期權(quán)在創(chuàng)業(yè)投資價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用研究[D];北京工商大學(xué);2010年

3 王雙慶;知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2656163