【摘要】：在西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,債轉(zhuǎn)股已經(jīng)成為其資本市場(chǎng)重要的重組手段之一。我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)這些年的發(fā)展,銀行不良貸款率上升,凈利潤(rùn)持續(xù)下降,不良資產(chǎn)處置成了當(dāng)務(wù)之急,國(guó)有企業(yè)無(wú)力償還巨額債額,難以擺脫經(jīng)營(yíng)困境。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力,債轉(zhuǎn)股符合宏觀政策要求�！皞D(zhuǎn)股”政策的推出取得了積極成效,國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)機(jī)制和盈利情況得到好轉(zhuǎn),我國(guó)不良資產(chǎn)得到有效控制,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化。然而過(guò)程中暴露的債轉(zhuǎn)股貸款質(zhì)量低下、企業(yè)扭虧成果不穩(wěn)定以及建立現(xiàn)代企業(yè)治理制度不理想等是需要我們予以重視的。長(zhǎng)航鳳凰是全國(guó)最大的內(nèi)河航運(yùn)上市企業(yè),在長(zhǎng)江運(yùn)輸市場(chǎng)中有很高的占有率。但是由于巨額債務(wù)負(fù)擔(dān),導(dǎo)致企業(yè)虧損嚴(yán)重,發(fā)展乏力。本論文針對(duì)長(zhǎng)航集團(tuán)的現(xiàn)狀,深入分析其債務(wù)成因,結(jié)合國(guó)家債轉(zhuǎn)股的有關(guān)法規(guī)政策,運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和企業(yè)發(fā)展相關(guān)原理,探討了長(zhǎng)航鳳凰債轉(zhuǎn)股的方案,介紹了債轉(zhuǎn)股的具體內(nèi)容和運(yùn)作流程,并通過(guò)財(cái)務(wù)績(jī)效體系的構(gòu)建對(duì)債轉(zhuǎn)股的實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。全文首先介紹研究的背景和研究意義,接著對(duì)國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述,闡述國(guó)內(nèi)外債轉(zhuǎn)股的發(fā)展情況,以及研究方法和技術(shù)路線;然后描述了本文分析所引用的理論基礎(chǔ),介紹了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)理論、企業(yè)控制權(quán)的理論、績(jī)效管理中的委托代理理論、博弈論等和債轉(zhuǎn)股相關(guān)的理論,為后續(xù)分析做好論證鋪墊;第二章從我國(guó)債轉(zhuǎn)股的歷史發(fā)展情況展開(kāi)介紹,先是介紹了債轉(zhuǎn)股的概念和基本特征,然后描述了我國(guó)債轉(zhuǎn)股的主要發(fā)展情況,對(duì)我國(guó)債轉(zhuǎn)股中企業(yè)存在的一些問(wèn)題等進(jìn)行分析,并從債轉(zhuǎn)股之前的發(fā)展情況介紹,強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前時(shí)期開(kāi)展債轉(zhuǎn)股的必要性和需要注意的問(wèn)題;緊接著進(jìn)入本文的案例分析,以長(zhǎng)航鳳凰為實(shí)例展開(kāi)分析,介紹了長(zhǎng)航鳳凰公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況,分析了進(jìn)行債轉(zhuǎn)股的原因,并描述了長(zhǎng)航鳳凰債轉(zhuǎn)股的方案,從財(cái)務(wù)績(jī)效分析角度,對(duì)長(zhǎng)航鳳凰的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效方面的模型分析,通過(guò)模型檢驗(yàn),分析出財(cái)務(wù)績(jī)效明顯改善的原因,同時(shí),從非財(cái)務(wù)角度進(jìn)行了債轉(zhuǎn)股的分析。最后分析了債轉(zhuǎn)股的實(shí)施能使財(cái)務(wù)績(jī)效得到改善的原因,總結(jié)了方案中的優(yōu)勢(shì)與不足,提出了對(duì)其他國(guó)有上市公司可借鑒的啟示與經(jīng)驗(yàn)。總而言之,債轉(zhuǎn)股是一個(gè)系統(tǒng)的工程,需要政府、企業(yè)、外國(guó)機(jī)構(gòu)、國(guó)有商業(yè)銀行的協(xié)調(diào)和配合,在微觀層面上,通過(guò)債轉(zhuǎn)股達(dá)到促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,完善公司治理結(jié)構(gòu)等目的。
【學(xué)位授予單位】：廣東工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51;F550.66;F552.6

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本文編號(hào)：2775226