本文關鍵詞：A公路BT項目融資方案選擇研究

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【摘要】：目前我國新建公路,尤其是高速公路的里程保持持續(xù)增長,但狹窄的融資渠道與單一的政府財政撥款方式,不能滿足我國大規(guī)模觀代化的公路,和其他基礎工程項目對資金的需求。通過對BUCG公司的A公路BT(建設-移交)項目的融資方案選擇進行分析研究,說明可以多渠道的利用非政府資金,為基礎設施建設項目提供融資。 本論文對A公路BT項目背景和總體情況進行了分析,：包括A公路路段的歷史使用情況,地理方位信息、建設的必要性等；對項目承建公司BUCG的資產金額和工程建設能力進行了說明。根據(jù)過去五年的歷史數(shù)據(jù),定量估計了A公路的車流量,和公路收費收入預算。 論文的核心內容是第三章包括對A公路BT項目選擇四種不同融資方案：銀行貸款、資產證券化、信托和公路債券的說明和融資成本、融資風險的定量計算。結果顯示,信托方式融資的成本最高,成本率達到8%,而公路債券方式的融資成本最低,成本率5.14%；對于融資風險而言,資產證券化方式的融資風險最高,計算得到的總風險值為0.45,屬于中等水平的風險,而銀行貸款、信托、和公路債券這三種的融資風險,基本處于同一水平,分別為0,32、0.34、0.39,屬于較低水平的風險。 通過對四種融資方案成本、風險進行定量分析,研究了如何對不同融資方案進行綜合評價和最優(yōu)方案選擇。采用了一致性導出有序加權平均算子的方法,參考專家對比選指標的意見來選擇優(yōu)化方案,建立模糊偏好關系的評判信息,根據(jù)專家評判信息的重要性,對個體評判信息進行集結。研究結果顯示適合A公路BT項目的最佳融資方案為：公路債券,其他方案的最佳度依次為：銀行貸款,資產證券化和信托。此外,在選定融資方式基礎上,還需進行方案中有關指標的優(yōu)化,包括降低融資成本,和有效控制融資風險發(fā)生的概率和影響程度。
【學位授予單位】：華南理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F542;F283

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本文編號：1201970