隨機(jī)壽命下財(cái)富短缺風(fēng)險度量
發(fā)布時間:2024-02-23 19:33
本文在隨機(jī)壽命和隨機(jī)金融資產(chǎn)收益率的假定下,利用必要財(cái)富增長率來度量退休人員的財(cái)富短缺風(fēng)險,即在給定的個人財(cái)富過程和給定的置信度(95%)下,在給定的時間段內(nèi)(死亡時刻之前),使財(cái)富值保持為正的最低財(cái)富增長率。本文利用隨機(jī)死亡率模型和退休人員財(cái)富變化過程推導(dǎo)退休人員的財(cái)富短缺概率,并利用數(shù)值算法求解財(cái)富短缺概率低于5%時的財(cái)富必要收益率。最后,本文從消費(fèi)的角度劃分了三類老年群體:基準(zhǔn)群體、遺贈群體和獨(dú)居群體,比較這三類群體的財(cái)富短缺風(fēng)險特征;之后進(jìn)行參數(shù)敏感性分析,認(rèn)為消費(fèi)物價指數(shù)和國債收益波動率的增大均加大了老年人的財(cái)富短缺風(fēng)險。本文對必要財(cái)富收益率的度量為將來設(shè)計(jì)多樣化養(yǎng)老金融產(chǎn)品的收益率提供了參考標(biāo)尺。
【文章頁數(shù)】:12 頁
【文章目錄】:
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、模型構(gòu)建
(一)財(cái)富變化過程
1.財(cái)富增長過程
2.老年消費(fèi)函數(shù)
3.財(cái)富變動過程
(二)死亡率模型
(三)老年人財(cái)富短缺模型
四、實(shí)證分析
(一)死亡率預(yù)測
(二)財(cái)富變動過程的參數(shù)設(shè)定
(三)數(shù)值模擬分析
1.首次財(cái)富短缺時刻τ的分布
2.財(cái)富短缺風(fēng)險的測度
3.三種不同群體財(cái)富短缺風(fēng)險的比較
(四)參數(shù)敏感性分析
1.消費(fèi)物價指數(shù)的變化對必要收益率的影響
2.收益波動率的變化對必要收益率的影響
五、結(jié)論及啟示
本文編號:3907861
【文章頁數(shù)】:12 頁
【文章目錄】:
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、模型構(gòu)建
(一)財(cái)富變化過程
1.財(cái)富增長過程
2.老年消費(fèi)函數(shù)
3.財(cái)富變動過程
(二)死亡率模型
(三)老年人財(cái)富短缺模型
四、實(shí)證分析
(一)死亡率預(yù)測
(二)財(cái)富變動過程的參數(shù)設(shè)定
(三)數(shù)值模擬分析
1.首次財(cái)富短缺時刻τ的分布
2.財(cái)富短缺風(fēng)險的測度
3.三種不同群體財(cái)富短缺風(fēng)險的比較
(四)參數(shù)敏感性分析
1.消費(fèi)物價指數(shù)的變化對必要收益率的影響
2.收益波動率的變化對必要收益率的影響
五、結(jié)論及啟示
本文編號:3907861
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