【摘要】：本文首先利用一個施加長期約束的SVAR框架,考察了供給、需求與貨幣沖擊對我國產(chǎn)出、通貨膨脹影響的經(jīng)驗事實。結(jié)果顯示,需求沖擊對產(chǎn)出和通貨膨脹均存在較大影響力,供給沖擊偏重于影響產(chǎn)出,貨幣沖擊則偏重于通貨膨脹。隨后,基于動態(tài)隨機一般均衡理論框架,引入技術(shù)、偏好等七種典型的外生隨機沖擊,詳細(xì)刻畫隨機沖擊對我國宏觀經(jīng)濟的影響機制,其脈沖模擬結(jié)果與SVAR經(jīng)驗事實基本一致。DSGE方差分解進(jìn)一步顯示,在多數(shù)年份,供給需求沖擊與財政政策沖擊能夠解釋大部分產(chǎn)出波動,供需、財政貨幣政策等隨機沖擊對通貨膨脹波動的解釋比例較為均衡。近期,受經(jīng)濟轉(zhuǎn)型以及政策轉(zhuǎn)向的影響,以消費、投資為代表的需求沖擊構(gòu)成我國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟波動的最主要因素。
[Abstract]:In this paper, the empirical facts of the effects of supply, demand and monetary shocks on China's output and inflation are investigated by means of a long-term constraint SVAR framework. The results show that demand shock has a great influence on both output and inflation, while supply shock has more influence on output and currency shock on inflation. Then, based on the framework of dynamic stochastic general equilibrium theory, seven typical exogenous random shocks, such as technology and preference, are introduced to describe the impact mechanism of random shocks on China's macro economy in detail. The results of pulse simulation are basically consistent with the empirical facts of SVAR. DSGE variance decomposition further shows that in most years, supply and demand shocks and fiscal policy shocks can explain most of the output fluctuations, supply and demand. Financial and monetary policy and other random shocks to the inflation fluctuations more balanced explanation. Recently, under the influence of economic transformation and policy shift, the demand shock, represented by consumption and investment, constitutes the main factor of the current macroeconomic fluctuation in China.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;中國人民銀行天津分行;
【基金】：國家自然科學(xué)基金委青年基金項目(71303254)
【分類號】：F015;F224

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本文編號：2217023