本文關(guān)鍵詞：“615”股災(zāi)期間股指期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的關(guān)系

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【摘要】：筆者使用高頻數(shù)據(jù),通過VEC和EC-GARCH模型研究了2015年"615"股災(zāi)期間期貨市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系。通過比較,發(fā)現(xiàn)股指期貨具有價格引導(dǎo)功能,并且聯(lián)系更緊密、影響更深刻。現(xiàn)貨市場存在非對稱的波動效應(yīng),即市場對壞消息的反應(yīng)比對好消息更敏感。相比現(xiàn)貨市場的波動可以略微弱化期貨市場的波動而言,從期貨市場傳導(dǎo)到現(xiàn)貨市場的波動溢出效應(yīng)更加嚴(yán)重。弱化的波動溢出效應(yīng)可能來自救市措施。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 “”股災(zāi) 價格引導(dǎo)功能 波動溢出效應(yīng)
【分類號】：F224;F832.51;F724.5
【正文快照】： 一、引言與文獻中國A股市場自2014年11月至2015年6月14日經(jīng)歷了一輪大牛市。所有指數(shù)均翻番,投資者普遍獲得豐厚收益。然而,2015年6月15日至7月3日,在短短的13個交易日中,A股出現(xiàn)斷崖式暴跌,幾乎所有指數(shù)均跌去了50%�！�615”股災(zāi)歷史罕見,無疑將成為中國A股歷史上的重要事件

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：870335