本文關(guān)鍵詞：證交所抑或場外市場——央地關(guān)系視野下的多層次資本市場建構(gòu)模式考察與解釋

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【摘要】：建構(gòu)多層次資本市場體現(xiàn)的是中央政府與地方政府圍繞證券市場監(jiān)管權(quán)和發(fā)展權(quán)的博弈過程。當(dāng)前存在兩種主要的發(fā)展多層次資本市場的模式,一種是在證交所內(nèi)分層,另一種便是場外市場與交易所市場的競爭�，F(xiàn)有的場外市場建構(gòu)模式是基于地方政府的制度競爭而形成的,代表的是行政力量的重新分配,但因流動性的有限和監(jiān)管風(fēng)險的存在而非長遠(yuǎn)之計;證券交易所雖然有意通過豐富市場內(nèi)部分層的方式來成為建構(gòu)市場的主力,但在現(xiàn)有的央地競爭格局下也有較長的路要走。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)法學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 多層次資本市場 證券交易所 場外市場 央地關(guān)系
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、問題的源起我國的證券交易所最早由滬深地方政府力主推動加以建立,隨著中國證監(jiān)會的建立而逐步發(fā)展成為全國性的統(tǒng)一市場。在這一歷史過程之中,地方政府逐漸失去了對證券交易所的監(jiān)管權(quán)力,證券交易所作為地方性金融機構(gòu)的屬性消失。但是自分稅制改革以來,中央政府與地方政

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本文編號：774207