本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨市場定價偏差的信息含量——基于風險報酬與投資者預期的視角

  更多相關(guān)文章： 期貨市場 滬深股指期貨 資產(chǎn)定價偏差 風險報酬 非理性預期

【摘要】：資產(chǎn)的現(xiàn)實市場價格與理論價格普遍存在定價偏差。本文對2014年滬深300股指期貨的定價偏差進行研究,從風險報酬和投資者預期的視角分析定價偏差所隱含的內(nèi)在信息,構(gòu)建模型分解定價偏差并進行實證檢驗。結(jié)果表明:我國滬深300股指期貨定價偏差較為明顯,市場機制不夠健全,投機氛圍較濃;滬深300指數(shù)風險報酬的時變性不強,部分期貨合約存續(xù)期內(nèi)的風險報酬為正,但少數(shù)合約存續(xù)期內(nèi)出現(xiàn)了風險報酬為負和"遠期折價之謎"的現(xiàn)象;股指期貨市場投資者存在適應(yīng)性預期和外推型預期等多樣化的預期形成機制,整個市場并未表現(xiàn)出某種特定的預期機制。為此,需要從完善股票市場做空機制、構(gòu)建信息公開制度、引導投資者預期等方面著手,促進股票市場和股指期貨市場的健康發(fā)展。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 期貨市場 滬深股指期貨 資產(chǎn)定價偏差 風險報酬 非理性預期
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 金融資產(chǎn)的理論定價與實際交易價格往往存在著差異。其原因在于理論定價的假設(shè)條件與市場現(xiàn)實環(huán)境并不相符。理論定價的假設(shè)條件通常對市場運行環(huán)境、投資者偏好行為和預期、資產(chǎn)收益分布等方面都作出較為嚴格的限定,而現(xiàn)實世界中包含很多未納入理論假設(shè)的因素,這些因素與理論

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 梁朝暉;王宗勝;曹剛;;非信用風險因素對公司債信用利差的影響[J];北京理工大學學報(社會科學版);2015年06期

2 范閩;王泳波;潘善寶;;人民幣利率互換定價影響因素研究[J];價格理論與實踐;2014年11期

3 仲引輝;李勝宏;;利率互換利差影響因素分析[J];證券市場導報;2014年11期

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 潘善寶;人民幣利率互換定價研究[D];華南理工大學;2014年

2 徐璐;人民幣利率互換利差特征及其影響因素研究[D];上海交通大學;2014年

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 張超英;何德旭;;關(guān)于資產(chǎn)證券化表外化有關(guān)問題的分析[J];經(jīng)濟評論;2006年03期

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中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 顏燕梅;基于可能性均值和方差的金融風險報酬研究[D];廣州大學;2007年

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本文編號：539963