本文關(guān)鍵詞：貝爾斯登公司期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的案例分析

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【摘要】：金融創(chuàng)新浪潮發(fā)端于20世紀(jì)50年代,深刻地影響了金融體系的重塑。不僅是拓寬拓深了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的內(nèi)涵和操作,也不斷涌現(xiàn)出了新型的金融中介,使得金融交易更加地復(fù)雜,融資鏈條更加地長。一個(gè)重要的問題在2008年次貸危機(jī)的爆發(fā)中凸顯了出來,就是金融中介由于發(fā)生期限轉(zhuǎn)換所帶來的風(fēng)險(xiǎn),即更多形式的貨幣市場(chǎng)負(fù)債替代了商業(yè)銀行的存款負(fù)債,而其他的金融中介創(chuàng)造出現(xiàn)金,生成經(jīng)營模式,為其類似抵押或高收益證券的資產(chǎn)進(jìn)行融資,這些都使風(fēng)險(xiǎn)變得復(fù)雜。由于上述的變動(dòng)都是在證券化高度發(fā)展的背景下實(shí)現(xiàn)的,因此,各國監(jiān)管者對(duì)如何構(gòu)建引入證券化因素的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和監(jiān)管的問題,成為當(dāng)前理論研究和實(shí)踐操作的重中之重。本文試圖通過美國貝爾斯登公司期限轉(zhuǎn)換所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)作為研究的切入點(diǎn),通過對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行深入細(xì)致地分析,指出期限轉(zhuǎn)換誘發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)特征,從而更加透徹地研究了貝爾斯登以及其被收購的深層次原因,并針對(duì)其失敗經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出有益的經(jīng)驗(yàn),即改變經(jīng)營模式,強(qiáng)化資本管理,加強(qiáng)監(jiān)管部門的監(jiān)管。國務(wù)院在2015年4月召開的常務(wù)會(huì)議上,決定通過繼續(xù)完善制度、簡(jiǎn)化程序,鼓勵(lì)一次注冊(cè)、自主分期發(fā)行；并新投入5000億來支持在交易所上市交易證券化產(chǎn)品,以此擴(kuò)大證券化試點(diǎn)的范圍。隨著中國資產(chǎn)證券化的不斷發(fā)展,金融系統(tǒng)將逐漸由銀行主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型過渡,期限轉(zhuǎn)換誘發(fā)和放大風(fēng)險(xiǎn)的問題將不斷地顯現(xiàn)出來。尤其是近年來,眾多的金融中介在批發(fā)市場(chǎng)進(jìn)行短期借款促使了過度期限轉(zhuǎn)換,誘發(fā)了巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。貝爾斯登期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)案例的研究為資產(chǎn)證券化不斷發(fā)展的中國提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和較好的借鑒意義。
【關(guān)鍵詞】：貝爾斯登公司 期限轉(zhuǎn)換 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51;F837.12
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 緒論10-14
• 0.1 問題提出10-11
• 0.2 文獻(xiàn)綜述11-13
• 0.2.1 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述11-12
• 0.2.2 國外文獻(xiàn)綜述12-13
• 0.3 基本結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容13
• 0.4 創(chuàng)新與不足13-14
• 1 期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)分析的理論基礎(chǔ)14-20
• 1.1 期限轉(zhuǎn)換的概述14-15
• 1.1.1 傳統(tǒng)商業(yè)銀行期限轉(zhuǎn)換的特征14
• 1.1.2 資產(chǎn)管理型金融中介對(duì)期限轉(zhuǎn)換的延伸14-15
• 1.2 期限轉(zhuǎn)換的主要風(fēng)險(xiǎn)15-17
• 1.2.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)15-17
• 1.2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)17
• 1.2.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)17
• 1.3 我國金融中介期限轉(zhuǎn)換的現(xiàn)狀17-20
• 1.3.1 商業(yè)銀行期限轉(zhuǎn)換的狀況17-19
• 1.3.2 其他金融中介期限轉(zhuǎn)換的狀況19-20
• 2 案例介紹20-24
• 2.1 貝爾斯登公司的基本概況20-21
• 2.2 貝爾斯登公司危機(jī)發(fā)生過程21-22
• 2.2.1 危機(jī)的初始階段21
• 2.2.2 危機(jī)的發(fā)展階段21-22
• 2.3 貝爾斯登公司危機(jī)的結(jié)束22-24
• 2.3.1 摩根大通對(duì)貝爾斯登公司的收購22-23
• 2.3.2 美聯(lián)儲(chǔ)的救助23-24
• 3 案例分析24-34
• 3.1 貝爾斯登的財(cái)務(wù)分析和期限轉(zhuǎn)換模式24-27
• 3.2 貝爾斯登期限轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)27-30
• 3.2.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)28
• 3.2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)28-29
• 3.2.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)29-30
• 3.3 貝爾斯登公司對(duì)期限轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)的管理30-31
• 3.3.1 貝爾斯登公司對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理30-31
• 3.3.2 貝爾斯登公司對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理31
• 3.3.3 貝爾斯登公司對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理31
• 3.4 小結(jié)31-34
• 4 對(duì)中國的啟示和借鑒34-38
• 4.1 應(yīng)重視期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的管理34-35
• 4.2 銀監(jiān)部門加強(qiáng)對(duì)期限轉(zhuǎn)換的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管35-36
• 4.3 推進(jìn)金融市場(chǎng)改革36-38
• 參考文獻(xiàn)38-40
• 致謝40

【相似文獻(xiàn)】

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1 趙漫凝;貝爾斯登公司期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的案例分析[D];遼寧大學(xué);2016年

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