本文關(guān)鍵詞：基于主成分回歸模型的行業(yè)輪動策略及其業(yè)績評價，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：行業(yè)輪動策略在資產(chǎn)配置中具有重要的地位.應(yīng)用主成分回歸模型設(shè)計一種新的行業(yè)輪動策略,并且采用四因素模型評價它在市場摩擦狀態(tài)的投資業(yè)績.實證分析新興的上海證券市場,發(fā)現(xiàn)主成分回歸模型能夠很好的預(yù)測未來的行業(yè)收益率;行業(yè)輪動策略能夠獲得顯著為正的阿爾法收益,即使存在賣空限制和交易費用;市場趨勢和行業(yè)動量效應(yīng)是行業(yè)輪動策略的收益率的主要影響因素.
【作者單位】： 北方工業(yè)大學(xué)理學(xué)院;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 行業(yè)輪動策略 主成分回歸模型 行業(yè)動量效應(yīng) 賣空限制 交易費用
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71333014) 北方工業(yè)大學(xué)實陪項目(XN003-24)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言 在金融市場,各個產(chǎn)業(yè)的股指之間存在著許多廣泛而緊密的聯(lián)系.一個產(chǎn)業(yè)的收益變化可能引起其它產(chǎn)業(yè)的收益變化,使得不同產(chǎn)業(yè)的收益變化呈現(xiàn)出輪番上漲或者依次下跌的“輪動現(xiàn)象這種現(xiàn)象為投資者提供了潛在的投資機會,鼓勵他們不斷開發(fā)新的投資策略.很多資產(chǎn)管理公司在進

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