發(fā)布時間：2024-04-27 06:33

　　本文首先分析了市場流動性風險產生溢價的具體原理,將其分為投資者難以預料的未來各期潛在風險與可以預測的當期風險兩種類型,因為兩者產生溢價的機理不同,它們分別給市場中各證券帶來兩種不同性質與效果的溢價,分別是造成同時期各證券收益的截面差異與證券收益隨時間波動的一個原因。而后,本文使用A股市場近年數(shù)據(jù),證實了這兩種溢價均顯著存在于A股市場中。本文發(fā)現(xiàn)市場流動性風險使得那些價格與各期市場流動性水平的同向共變性較強的股票和對當期市場流動性風險暴露程度較大的股票產生了相對更高的收益率溢價。

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
一、市場流動性風險的溢價機理的理論分析
    (一)不可預測的未來潛在市場流動性風險產生溢價的機理
    (二)當期市場流動性風險產生溢價的機理
二、兩種市場流動性風險溢價的實證檢驗與存在特點
    (一)市場流動性風險的跨期溢價的檢驗
    (二)市場流動性風險的當期溢價的檢驗
三、結論與政策建議



本文編號：3965490