隨著經(jīng)濟環(huán)境變化速度的加快和不確定性程度的提高,越來越多的研究人員和實際工作者,感覺到以凈現(xiàn)值法為代表的傳統(tǒng)投資決策方法與企業(yè)的實際決策存在較大的差距,越來越不適應企業(yè)投資決策的要求。傳統(tǒng)投資決策方法不會對未來的變化做出適當?shù)恼{(diào)整,忽略了投資項目的不可逆性、不確定性和可延遲性,迫切需要一種更加科學高效的方法。實物期權(quán)方法強調(diào)投資收益的不確定性、投資成本的沉沒性和投資時機的靈活性,為企業(yè)的投資決策提供了一套全新的投資管理方法,對其進行系統(tǒng)的研究具有深刻的理論意義和實用價值。 本文首先介紹了傳統(tǒng)投資決策方法及其缺陷,引出了實物期權(quán)方法,全面介紹了實物期權(quán)的產(chǎn)生和發(fā)展、實物期權(quán)的分類以及與金融期權(quán)的區(qū)別。接著介紹了實物期權(quán)的定價理論與方法,即二叉樹方法、Black-Scholes模型、動態(tài)規(guī)劃法和比較定價法。在定價方法的基礎(chǔ)上,研究了不確定性對投資決策的影響,并結(jié)合案例即不確定性對卡特爾聯(lián)盟的影響證實了不確定性對投資時機的影響。由于標準布朗運動與資產(chǎn)價格的差異,本文在資產(chǎn)價格服從分數(shù)布朗運動的前提下,分析了不確定性和Hurst指數(shù)對投資決策的影響。最后,對全文進行了總結(jié),并指出了以后進一步的...

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景與目的
    1.2 傳統(tǒng)投資決策方法
    1.3 實物期權(quán)方法的產(chǎn)生
    1.4 本文研究的主要內(nèi)容
2 實物期權(quán)概述
    2.1 實物期權(quán)分類
    2.2 實物期權(quán)與金融期權(quán)的比較
    2.3 實物期權(quán)的發(fā)展
3 實物期權(quán)定價理論與方法
    3.1 二叉樹方法
    3.2 Black-Scholes模型
    3.3 動態(tài)規(guī)劃法
    3.4 比較定價法
    3.5 實物期權(quán)研究基本問題
4 不確定性對投資決策的影響
    4.1 非競爭投資決策模型的發(fā)展
    4.2 模型的建立
    4.3 模型求解
    4.4 結(jié)論與分析
    4.5 不確定性對卡特爾聯(lián)盟的影響
5 分數(shù)布朗運動下的投資決策
    5.1 分數(shù)布朗運動的基本概念
    5.2 模型的建立
    5.3 模型求解
    5.4 結(jié)論與分析
6 總結(jié)與展望
    6.1 全文工作總結(jié)
    6.2 進一步研究方向
參考文獻
攻讀博士學位期間主要研究成果



本文編號：3902872