近年來,我國PE迅速發(fā)展,但我國的上市公司治理水平并不理想,尤其是中小企業(yè),學術界對PE的參與能否顯著提高被投資企業(yè)的公司治理水平仍存在爭議。上市公司治理問題不僅影響到企業(yè)本身經營狀況,也嚴重影響到我國股市的正常運行。因此,深入研究PE參與公司治理問題具有重要的理論價值和現實意義。面對學術研究的爭論,以及由于上市公司治理不規(guī)范問題引起中國資本市場出現嚴重信用危機的現實背景,本文以理論分析為基礎提出五大研究假設,并加以實證檢驗。本文以2009年至2016年上市的創(chuàng)業(yè)板公司為樣本,利用第一大股東持股比例、董事長兼任總經理、獨立董事比例、高管薪酬(包括貨幣薪酬和股權激勵兩個方面)等指標通過主成分分析法重新構建了一個衡量公司治理水平的綜合指標——公司治理指數CGI,引入了公司資產規(guī)模、資產負債率、托賓Q值等控制變量。在對變量進行簡單的描述性分析后,針對本文提出的假設一和假設二至假設五分別構建了兩個多元回歸模型,實證分析了PE的參與對被投資企業(yè)公司治理水平的影響,并進一步分析了PE持股時長、持股比例、是否多家PE機構聯合投資以及機構性質四個方面的特征與公司治理水平的關系。本文的研究結果發(fā)現,PE...

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【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
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第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究的理論意義與現實意義
    1.3 相關概念
        1.3.1 私募股權投資
        1.3.2 公司治理
    1.4 研究思路與方法
        1.4.1 研究思路與論文框架
        1.4.2 研究方法
第2章 文獻綜述
    2.1 國內外研究現狀
        2.1.1 國外關于PE與公司治理水平的研究
        2.1.2 國內關于PE與公司治理水平的研究
        2.1.3 文獻評述
    2.2 可能的創(chuàng)新與不足
        2.2.1 可能的創(chuàng)新
        2.2.2 研究的不足
    2.3 本章小結
第3章 理論分析與研究假設
    3.1 理論分析
        3.1.1 公司治理的相關理論
        3.1.2 PE參與公司治理的動因分析
    3.2 研究假設
    3.3 本章小結
第4章 研究設計
    4.1 數據來源與樣本選擇
    4.2 基于主成分分析構建公司治理指數
    4.3 變量定義
        4.3.1 被解釋變量
        4.3.2 解釋變量
        4.3.3 控制變量
    4.4 模型設計
    4.5 本章小結
第5章 實證結果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計分析
    5.2 有無PE參與對公司治理水平影響的實證分析
    5.3 PE不同特征對公司治理水平影響的實證分析
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
    5.5 本章小結
第6章 結論與政策建議
    6.1 結論
    6.2 政策建議
        6.2.1 基于PE參與能提高公司治理水平的政策建議
        6.2.2 基于PE不同特征對公司治理水平影響的政策建議
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表的論文
致謝



本文編號：3901414