近年來,航空公司不斷購買飛機(jī),使航空市場的飛機(jī)數(shù)量不斷上升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2016年航空市場凈引進(jìn)飛機(jī)300架,比2015年凈引進(jìn)數(shù)多了20架,并且引進(jìn)數(shù)量仍有增長趨勢。但站在市場的角度,航空公司的飛機(jī)交易公告是否向市場傳遞了信號,投資者又對飛機(jī)交易行為如何解讀,是否將此信息作為投資政策調(diào)整的重要考慮因素,這些均是未知的問題。本文將圍繞這一問題,從理論上闡述航空公司飛機(jī)交易對股價的影響路徑,并搜集數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析。本研究旨在豐富航空公司股價相關(guān)研究,為相關(guān)主體提供借鑒。首先,本文梳理了相關(guān)文獻(xiàn),基于相關(guān)理論闡述了行業(yè)周期與監(jiān)管模式對飛機(jī)交易的影響以及與投資者決策的關(guān)系。這一部分是從理論層面說明航空公司飛機(jī)交易行為所受的行業(yè)限制性因素,以及投資者如何對飛機(jī)交易行為所傳遞的公司信息進(jìn)行解讀。然后,搜集了2002-2017年我國上市航空公司的飛機(jī)交易公告數(shù)據(jù),并與股價收益率對應(yīng),運(yùn)用事件研究法實證飛機(jī)交易公告對股價的影響,結(jié)果發(fā)現(xiàn)航空公司的飛機(jī)交易公告對股價波動有著顯著的正面影響,這說明了在民航運(yùn)輸業(yè)的成長階段,市場投資者總體上對航空公司引進(jìn)飛機(jī)行為持認(rèn)可態(tài)度。同時,運(yùn)用多元回歸模型分析了飛機(jī)...

【文章頁數(shù)】：78 頁

【學(xué)位級別】：碩士

本文編號：3880582