本文以資本資產定價系列模型對滬深港股市進行研究,選取滬深市場29個行業(yè)和港股市場4個行業(yè),對2006年到2018年數據進行實證分析,分別從模型的擬合能力、預測能力及行業(yè)配置能力進行比較分析。結果說明,港股市場中西方業(yè)界普遍采用多年的CAPM模型作用有效,但與之相比,滬深股市中該模型并沒能有效定量風險和對應風險所帶來的預測回報率,呈現"風險越大,實際回報率越低"的問題;而CCAPM系列模型能更有效判斷資產風險和回報率。

【文章頁數】：18 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻回顧
    （一）資本資產定價模型（CAPM）相關研究
    （二）基于消費的資本資產定價模型（CCAPM）相關研究
    （三）基于消費習慣的資本資產定價模型（CCAPM with habit）相關研究
    （四）基于住房消費的資本資產定價模型（HCCAPM）相關研究
    （五）基于生產的資本資產定價模型（PCAPM）相關研究
三、相關基礎理論
    （一）資本資產定價模型（CAPM)
    （二）基于消費的資本資產定價模型（CCAPM)
    （三）基于住房消費的資本資產定價模型（HCCAPM)
    （四）基于生產的資本資產定價模型（PCAPM)
四、變量選取與數據來源
    （一）變量選取
    （二）數據描述
五、實證結果
    （一）模型解釋力度對比分析
    （二）模型預測能力對比分析
    （三）模型行業(yè)配置能力對比分析
六、結論與建議
附錄



本文編號：3871523